二季报点评：汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D基金季度涨幅36.15%

证券之星消息，日前汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为36.15%。

从业绩表现来看，汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D基金过去一年净值涨幅为25.51%，在同类基金中排名43/120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.2%。而基金过去一年的最大回撤为-16.06%，成立以来的最大回撤为-24.43%。

从基金规模来看，汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D基金2026年二季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模2231.54万元变化了833.67万元，环比变化了37.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.77%，无债券类资产，现金占净值比6.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.39%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），持仓占比为7.74%。

汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D现任基金经理为杨瑨。其中在任基金经理杨瑨已从业9年又180天，2022年3月7日正式接手管理汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D，任职期间累计回报为135.24%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富数字经济引领发展三年持有混合A（011665），季度净值涨幅为108.93%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金是一只QDII(合格境内机构投资者)基金,即拥有QDII资格的境内机构,利用国家批准的QD额度,将境内人民币兑换为外币,投资于境外市场。本基金的中长期愿景是通过投资于全球科技领域的优质龙头企业,从而分享科技创新带来的成长红利。本轮科技浪潮集中于人工智能、云计算带来的产业重构,软件应用、互联网应用、智能汽车、移动终端等都有可能因为本轮科技创新而产生新的投资机会。相应的,本基金的投资范畴包括企业级软件应用、消费互联网应用、智能驾驶产业链、创新移动终端及相关产业链等。从市场上看,本基金主要投资于港股与美股(由于外汇头寸管理与组合管理难度较大,目前暂不考虑投资于其他股票市场);从资产上看,本基金投资的非中国资产占较大比例(包括欧美等成熟市场的上市公司,亦有部分东南亚等新兴市场的上市公司),其次为中国资产。本基金与一般权益型基金产品的投资方向差异较大,是中国投资者实现全球化资产配置的工具,且具备投资门槛极低的优势。本基金主要投资的资产均为美元或港币计价,而基金的人民币份额净值由人民币计价,因此会受到汇率波动的影响。若美元/港币相对于人民币升值,则人民币份额净值将受益,反之将受损。本基金一般情况下不会实施汇率对冲行为。本基金在参照基准的基础上,主要依靠自下而上选股,希望通过长期持有商业模式优质、成长确定性高、未来仍有较大成长潜力的龙头个股实现超额收益。历史运作来看,本基金的持股周期较长,剔除申购赎回后的换手率保持在30-50%,处于行业极低水平。全球范围内优质的科技资产可选择面广、股票数量众多,因此我们会综合比较个股的商业模式、治理架构、竞争优势,并结合基本面趋势强弱、估值水平,进行组合构建。一般来说,商业模式与竞争优势带来的成长确定性高,治理架构清晰、有较好的历史记录,且基本面趋势相对较强、估值水平未充分反映其成长潜力的龙头企业,我们会赋予更高的权重。同时,本基金也会自上而下再审视组合的均衡性,如互联网、软件、半导体等行业构成与基准的差异,稳健成长与高速成长资产的均衡,成长阶段较早、风险相对较高的股票持仓比例,全球分地区的股票仓位占比等,以期提升组合的均衡性、控制组合的风险。本基金不追求将仓位集中于单一的驱动因子(如单一行业、单一产业链、单一风格)而博取短期的大幅超额收益。本报告期内,在经历了中东冲突后的巨大波动后,美股显著恢复,由于人工智能的快速发展,美股科技股特别是半导体板块表现优异。美国经济呈现一定韧性,但通胀回落预期一再落空,核心通胀指标保持粘性,劳动力市场仍需求健康。6月后,中东冲突告一段落,油价与其他大宗商品出现显著回落,对通胀压力减小。以Anthropic为代表的前沿模型的性能进一步提升,6月初发布的Fable5再次成为行业标杆,推动其Token数量及ARR的非线性增长。科技行业受益于人工智能快速发展的带动,基础设施的多个细分领域出现供给紧张、价格上涨,特别是存储、CPU、半导体制造与封测、半导体上游设备等,甚至与人工智能相关度较低的模拟、功率半导体等相对传统的领域,也因为人工智能的需求挤压,而出现局部供不应求状态。尽管如此,当前行业仍有部分隐忧。潜在的最大风险仍在于前沿模型不断提升的行业集中度,部分玩家逐渐掉队,他们未来的投资持续性存疑;另外头部CSP(云服务供应商)的自由现金流由于资本支出的陡然增加而断崖式下降,虽然每家都宣称投资回报率可观,但存在过度投资的可能性;编程与Agent(数字代理)带来了人工智能规模商业化的可观前景,但下游企业客户在当前的AI热潮下,也可能部分存在阶段性Token滥用的情况。长期来看,人工智能带来的潜在机会毋庸置疑,但阶段性过热、特别是股价大幅上涨后的市场波动风险也需要关注。本报告期主要贡献来自于上述的存储、CPU、半导体制造与封测、半导体上游设备等板块,而部分互联网、软件、中概股是主要拖累来源;本期人民币对美元继续升值,对组合产生了约1%的负面影响。本期主要增持了半导体上游设备、光通信、受益于存储/通信技术创新的半导体等相关个股,减少了中概股、部分互联网个股的仓位。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A类份额净值增长率为36.30%,同期业绩比较基准收益率为16.06%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C类份额净值增长率为36.09%,同期业绩比较基准收益率为16.06%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D类份额净值增长率为36.15%,同期业绩比较基准收益率为16.06%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)美元现汇类份额净值增长率为38.44%,同期业绩比较基准收益率为16.06%。

本文数据来源于汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D2026年中报，仅供参考不构成投资建议。