二季报点评：鑫元安鑫回报混合C基金季度涨幅5.07%

证券之星消息，日前鑫元安鑫回报混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.45亿元，季度净值涨幅为5.07%。

从业绩表现来看，鑫元安鑫回报混合C基金过去一年净值涨幅为6.81%，在同类基金中排名320/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.58%。而基金过去一年的最大回撤为-2.4%，成立以来的最大回撤为-7.89%。

从基金规模来看，鑫元安鑫回报混合C基金2026年二季度公布的基金规模为5.45亿元，较上一期规模3.16亿元变化了2.29亿元，环比变化了72.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比26.04%，债券占净值比92.82%，现金占净值比0.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.42%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为1.29%。

鑫元安鑫回报混合C现任基金经理为李彪 俞敏超。其中在任基金经理李彪已从业7年又43天，2022年7月18日正式接手管理鑫元安鑫回报混合C，任职期间累计回报为14.08%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元科技创新混合A（018827），季度净值涨幅为82.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本年二季度宏观经济方面,市场聚焦基本面结构分化和新旧动能转化。AI革命为这次新旧动能转化的主线,相对的传统经济稍弱,4-5月份内需出现回落,经济依然呈现供强需弱的格局。价格方面,在美伊冲突的影响下,大宗商品特别是原油价格先涨后回调,通缩压力有所缓解,但PPI环比上行幅度先扩大后回落,对债券市场冲击有限。货币政策方面,在通缩压力缓解,新旧动能转化的背景下,央行继续暂停降准降息的货币政策操作,政策重点继续强调结构性工具,在6月推出隔夜逆回购工具。从货币市场指标来看,资金面先松后收敛,可以看出地缘冲突加剧时点央行增加MLF等工具操作量,地缘冲突缓和后央行又通过买断式逆回购等工具熨平资金面,资金面对债券市场有影响,但整体对市场属于支持性,体现了既灵活又呵护的宏观思路。债券市场方面,二季度分成两个阶段。第一阶段,4月到5月下旬,债券利率震荡下行。资金面宽松,资产荒叙事成为市场主流观点,两者主导了该阶段偏牛的走势。第二阶段,6月份开始资金面收敛程度超市场预期,市场对资金面预期进行修正,并开始担忧三季度供给压力,叠加交易盘在上半年浮盈较多,止盈需求增加,带动长短端利率小幅震荡上行,但随着月末央行推出隔夜逆回购呵护资金面,市场利率又有所回落。报告期内,本基金根据市场情况,稳健获取债券票息,灵活调整杠杆和久期,精选个券增厚收益。权益市场方面,二季度市场呈现K型分化,科技板块趋势走强,其他方向较弱。正如我们前面预期的,除了光模块方向以外,我们小幅增加了科技的投资比例,形成以AI为核心,若干方向为卫星的均衡成长策略组合。AI领域我们选择了更多的硬件,理由在于国产芯片、设备以及晶圆的自主突破迫切,我们看到大模型日均token调用以一年十倍的速度增长,对硬件的需求也就日益明显。我们清晰的看到全球半导体大扩产将持续显著拉动设备需求,因此我们增加了硬件这个方向投资,减少了软件方向持仓。卫星组合方面,在2025年四季度增加了游戏持仓后,我们维持对该方向投资机会的判断,核心原因在于估值低且难以被大模型类工具替代。我们依然持续看好国产仪器仪表类企业崛起,从色谱仪到显微镜以及示波器等产品,都处于产品力爆发初期或者前期,因此我们适当加大了该方向的投资比例。全球冲突频繁,我们维持前期的军工配置比例。商业航天虽然在近期关注度有所下降,我们依然注意到海外热度不减,国内也将逐渐降低成本提高发射频次,依然看好板块机会。我们看到券商处于ROE高点水平、股价位置低点水平,业绩成长性非常好,因此我们增加了这个方向投资。创新药方面,今年半年度国内创新药企业BD规模已经超去年全年,国内企业在这个领域仍将快速赶超。

本文数据来源于鑫元安鑫回报混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。