二季报点评：景顺长城北交所精选两年定开混合A基金季度涨幅21.31%

证券之星消息，日前景顺长城北交所精选两年定开混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.04亿元，季度净值涨幅为21.31%。

从业绩表现来看，景顺长城北交所精选两年定开混合A基金过去一年净值涨幅为-13.54%，在同类基金中排名4250/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-30.16%，成立以来的最大回撤为-33.69%。

从基金规模来看，景顺长城北交所精选两年定开混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.04亿元，较上一期规模1.68亿元变化了3575.29万元，环比变化了21.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.1%，无债券类资产，现金占净值比10.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.79%，第一大重仓股为民士达（920394），持仓占比为10.11%。

景顺长城北交所精选两年定开混合A现任基金经理为农冰立。其中在任基金经理农冰立已从业7年又140天，2024年8月24日正式接手管理景顺长城北交所精选两年定开混合A，任职期间累计回报为116.2%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城新兴产业混合A（023632），季度净值涨幅为79.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本组合主要关注北交所上市公司中壁垒相对较高、增长质量和景气度具备优势的企业,同时重视估值赔率。由于北交所公司市值体量和流动性特征与主板公司存在差异,管理人会更加重视公司在细分领域的真实竞争壁垒、订单和客户验证,以及成长质量与估值水平之间的匹配。2026年二季度,外部冲突因素对市场风险偏好的影响逐渐弱化,能源价格已基本回到冲突前水平附近。不过,海外利率预期的阶段性扰动仍使流动性预期不够稳定,市场对科技内部部分景气加速方向给出了更高的确定性定价,其他资产的表现相对偏弱。展望2026年后续阶段,管理人会更加重视科技内部高预期板块的波动放大风险,结合中报和后续盈利增速验证,持续评估公司成长速度与估值水平的匹配程度,尽量降低市场风格快速切换对组合净值带来的影响。从产业方向看,Coding驱动的Agent应用仍在各行各业加速渗透,海外旗舰模型在2026年二季度的持续迭代,也说明底层模型性能仍有较大的提升空间。模型性能仍是人工智能产业扩张的第一性变量,旗舰模型不断打开应用上限,硬件迭代则持续降低推理成本。随着模型能力、软件工具链和硬件效率共同改善,AI在办公、研发、制造、内容生成和企业流程中的使用深度仍有较大提升空间。AI驱动的高端材料发展在2026年二季度仍在加速,北交所不少公司在新型材料、专用设备和精密制造环节具有较明确的细分卡位。随着AI基础设施持续扩张,相关产业链对材料性能、加工精度、稳定交付和成本控制提出更高要求,具备工艺积累、客户验证和小批量到规模化交付能力的企业,有望在新增需求中获得更清晰的发展机会。光通信领域中,FAU等细分环节在下一代技术迭代中的价值量有望明显提升。相关企业如果能够在精密加工、良率控制、客户认证和产能爬坡方面持续验证自身能力,仍将是北交所组合重要的研究方向。2026年二季度,部分标的受到估值消化影响表现相对平淡,但AI发展带来的需求扩张和新增应用场景正在逐步展开,更多细分公司的成长路径有望变得更加清晰。展望2026年后续阶段,本组合会继续在北交所范围内寻找具备真实产业壁垒、成长质量较好且估值赔率合适的公司。管理人将持续关注AI基础设施对材料、设备、精密零部件以及相关工业场景的需求拉动,同时对估值消化和流动性波动保持审慎评估,力求在细分成长机会和组合稳定性之间保持平衡。

本文数据来源于景顺长城北交所精选两年定开混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。