二季报点评：华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y基金季度涨幅-0.47%

证券之星消息，日前华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y基金公布二季报，2026年二季度最新规模7.97亿元，季度净值涨幅为-0.47%。

从业绩表现来看，华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为6.0%，在同类基金中排名129/181，同类基金过去一年净值涨幅中位数为9.54%。而基金过去一年的最大回撤为-7.24%，成立以来的最大回撤为-7.26%。

从基金规模来看，华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y基金2026年二季度公布的基金规模为7.97亿元，较上一期规模8.34亿元变化了-3693.17万元，环比变化了-4.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.73%，无债券类资产，现金占净值比6.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.01%，第一大重仓股为中国中铁（601390），持仓占比为0.98%。

华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y现任基金经理为许利明 孟清扬。其中在任基金经理许利明已从业11年又333天，2022年11月11日正式接手管理华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y，任职期间累计回报为-1.27%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏养老2055五年持有混合(FOF)Y（019811），季度净值涨幅为23.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2季度,美伊冲突反复,影响市场情绪,直到达成临时停火备忘录,风险资产反弹,随后航道恢复、原油大幅回落,能源通胀压力缓解。与此同时,市场对于新任联储主席预期偏鹰,美元在2季度呈现上涨,黄金下跌,10年美债收益率一度冲高至4.685,随后回落。 2季度,市场对于全球AI资本开支预期进一步上修,全球AI硬件上游出现大幅上涨,包括美股科技硬件板块;韩国日本以及国内的AI板块都有明显表现。国内权益市场呈现高度分化的走势,与AI相关的板块出现大幅上涨,而与传统经济相关的板块则大幅下跌。一方面,国内经济基本面偏弱,另一方面,资金出现明显追逐AI的行为。2季度,国内大类风格中,只有成长风格上涨,其他风格均呈现下跌。在偏弱基本面预期下,国债利率小幅下行。 虽然我们也非常看好AI科技革命的长期影响,但从多个指标维度来看,国内成长板块的估值和拥挤度都达到历史偏极端水平,相关板块可能存在风险。 报告期内,权益的主要结构偏价值、内需,组合表现较弱,净值出现回撤。不过展望未来,该部分持仓的估值已然极低,不少板块均都跌破2024年低点水平;国内经济虽偏弱,但地产周期下行已经持续近5年,已接近历史平均地产中周期调整时间,一线城市二手房价格今年也有所企稳,传统经济预期最差的时间或许正在逐步过去。我们仍然对相关板块未来绝对收益保持信心。 报告期内,基金持有国内债券部分维持中性偏低久期,在美元债上维持配置。通过均衡化、多策略、跨资产的组合构建思路,本基金力求为持有人贡献稳健收益曲线。

本文数据来源于华夏养老2040三年持有混合(FOF)Y2026年中报，仅供参考不构成投资建议。