二季报点评：招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C基金季度涨幅2.87%

证券之星消息，日前招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为2.87%。

从业绩表现来看，招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C基金过去一年净值涨幅为1.6%，在同类基金中排名333/377，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.31%。而基金过去一年的最大回撤为-3.95%，成立以来的最大回撤为-4.4%。

从基金规模来看，招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C基金2026年二季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模2149.88万元变化了-1020.13万元，环比变化了-47.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.55%，债券占净值比3.76%，现金占净值比40.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.92%，第一大重仓股为中科飞测（688361），持仓占比为0.3%。

招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C现任基金经理为童炯潇。其中在任基金经理童炯潇已从业0年又217天，2025年12月18日正式接手管理招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C，任职期间累计回报为0.84%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)A（161730），季度净值涨幅为2.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益市场方面,2026年二季度中东地缘冲突缓和,AI产业链的繁荣引领股票市场重拾升势,A股整体呈现“N”型走势。节奏上看,4月至5月上旬,中东地缘扰动逐步缓和,AI产业链业绩兑现预期增强,资金重新向科技成长集中,电子、通信等方向强势反弹。5月中下旬起,美伊谈判再生变数,美国通胀数据超预期,市场对美联储加息预期升温,美债利率快速上行,市场波动加剧。6月中旬以来,美伊签署停战谅解备忘录,叠加科技龙头IPO积极推进、陆家嘴论坛发布多项金融政策提振情绪,A股有所反弹。整体而言,二季度上证指数上涨5.2%,沪深300上涨11.9%,中证1000上涨15.62%,创业板指上涨36.35%,科创50上涨75.74%。风格方面,小盘好于大盘,市场呈现典型的高弹性、强分化格局。行业方面,电子、通信受益于AI涨价潮和业绩高增而大幅领涨;而受油价回落、需求不足拖累,石油石化及消费板块表现落后。债券市场方面,2026年二季度资金面从超宽松回归中性,但基本面偏弱与资产荒托底,债市震荡走强、30-10年国债曲线小幅走平、10-1年国债曲线小幅走陡。节奏上看,4月随着地缘冲突边际缓和,通胀担忧逐步消退,在极致宽松的资金面驱动下,交易盘热情高涨,市场做多动能持续释放。超长期特别国债发行计划落地,供给端不确定性出清,超长端补涨。5月上旬,资金面出现边际收敛迹象,中旬海外长债利率集体飙升,国内股市波动加大,债市转向震荡格局、超长端偏弱。5月下旬,由于4月金融、经济数据指向内需承压,叠加MLF重现净投放,债市情绪转暖。6月初央行收紧资金投放,止盈盘带动收益率快速上行。6月中旬央行推出隔夜OMO并释放呵护信号,利率随后转为小幅下行。整体而言,二季度10年期国债收益率小幅下行约10bp。报告期内,本基金在4月初美伊局势逐步缓和后增加权益仓位,相对基准适度超配。结构上,权益类资产围绕科技创新、上游资源、顺周期、稳定红利等方向进行均衡配置,以均衡稳健的主动型基金为底仓,也积极通过ETF基金捕捉一些细分行业的配置机会。具体来看,本基金在4月份加仓以电子、通信等为代表的AI产业链,并在中东地缘扰动缓和过程中减仓煤化工等战争受益品种;临近季末,考虑到科技板块短期涨幅较大、风险提升,本基金对科技板块适度减仓,进行权益资产结构的再平衡。固收资产方面,主要配置业绩稳健的中长期债券基金,以获取票息收益为主。报告期内考虑到债市整体处在顺风期,本基金减持短债类基金,增加了中长期纯债基金的配置。未来本基金将继续秉承稳健低波和偏绝对收益的投资理念,持续发挥FOF在资产配置方面的优势,通过更加多元的大类配置和更为有效的风险分散,力争为投资者创造长期可持续的投资回报。

本文数据来源于招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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