二季报点评：华商新常态混合C基金季度涨幅0.00%

证券之星消息，日前华商新常态混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为0.0%。

从业绩表现来看，华商新常态混合C基金过去一年净值涨幅为3.04%，在同类基金中排名1615/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-26.2%，成立以来的最大回撤为-41.88%。

从基金规模来看，华商新常态混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模27.43万元变化了12.24万元，环比变化了44.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.35%，无债券类资产，现金占净值比10.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.0%，第一大重仓股为鹏辉能源（300438），持仓占比为5.89%。

华商新常态混合C现任基金经理为陈恒。其中在任基金经理陈恒已从业8年又364天，2025年1月6日正式接手管理华商新常态混合C，任职期间累计回报为19.85%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商鑫安灵活混合（004895），季度净值涨幅为0.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度市场出现了比较极致的分化行情,万得全A等权指数在二季度录得2.51%的跌幅,但同时在中信一级行业指数中,电子行业指数的上涨幅度高达89.99%,通信行业的季度涨幅也达到66.12%。和AI相关的行业和上市公司成为了市场追捧的对象,特别是和存储、电子布、Mlcc相关的半导体个股涨幅更是惊人。由于市场的虹吸效应,其他行业在二季度的表现则不尽如人意。本组合基于业绩增长和估值低估的原则配置的前三大行业分别为电新、化工、有色,因此市场出现大规模分化行情的时候并没有取得令人满意的表现。进入三季度后,上市公司2026年的中报业绩会逐渐披露,我们认为业绩质量因子会在市场的表现中重新占据重要位置,而趋势因子面临着较为严峻的考验。虽然我们认可AI会对科技和产业产生重要影响力,但对于市场的过度乐观我们保持谨慎,投资者对于AI的激进预期可能会在三季度有所修正。因此,我们将紧密跟踪市场对于AI的预期调整,当出现过度调整时,我们也将重新审视AI的投资机会。在坚持质量因子优先的前提下,将估值因子的权重调低,趋势因子的权重调高,增加组合整体弹性,也许是更加适配当前市场环境的理性选择。组合经过调整后,整体估值水平保持在较低分位,增长的确定性有所增强。我们将继续紧密跟踪调研上市公司,对外部影响做出较客观的评估,动态调整重仓个股的赔率;对波动率加大的个股调整持股周期,对冲非主业因素对股价的影响;根据最新的财务数据更新配置的贝叶斯模型。

本文数据来源于华商新常态混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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