二季报点评：华夏福源养老2045三年持有混合发起式(FOF)A基金季度涨幅-4.45%

证券之星消息，日前华夏福源养老2045三年持有混合发起式(FOF)A基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.27亿元，季度净值涨幅为-4.45%。

从业绩表现来看，华夏福源养老2045三年持有混合发起式(FOF)A基金过去一年净值涨幅为-0.92%，在同类基金中排名178/181，同类基金过去一年净值涨幅中位数为9.54%。而基金过去一年的最大回撤为-10.12%，成立以来的最大回撤为-30.29%。

从基金规模来看，华夏福源养老2045三年持有混合发起式(FOF)A基金2026年二季度公布的基金规模为4.27亿元，较上一期规模5.2亿元变化了-9287.42万元，环比变化了-17.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.2%，债券占净值比5.09%，现金占净值比0.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.49%，第一大重仓股为中国国航（601111），持仓占比为1.45%。

华夏福源养老2045三年持有混合发起式(FOF)A现任基金经理为许利明 潘更。其中在任基金经理许利明已从业11年又333天，2022年6月24日正式接手管理华夏福源养老2045三年持有混合发起式(FOF)A，任职期间累计回报为-16.15%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏养老2055五年持有混合(FOF)Y（019811），季度净值涨幅为23.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年2季度,A股市场整体呈现震荡上行、高位宽幅震荡走势,上证指数运行区间为38004250点。4月市场从美伊冲突的调整中逐步恢复,呈现整体反弹态势。5月以来,市场格局发生明显切换,科技板块全面占优,行情呈现极致分化、结构性极致割裂的特征。以半导体算力、AI硬科技、高端制造为核心的科技成长赛道持续领涨,走出独立上涨行情,成为市场核心主线,资金抱团效应显著。而传统消费、金融、地产及周期板块持续走弱、震荡低迷,行业与个股涨跌分化极度明显,整体呈现“AI独涨、非AI下跌”的冰火两重天格局。组合运作层面,权益部分,我们仍然坚持价值风格基金作为底仓,同时适当配置处于周期和估值低位的行业,对估值处于历史极端高位的科技板块暴露较少。5月以来,科技板块对非科技板块产生罕见的资金虹吸,导致组合净值出现一定回撤。我们认为,组合近期的下跌与基本面相关性不大,因为组合持仓的相关行业和个股本身估值水平已处于历史低位,较为充分地反映了内需不足的压力。经过近两个月调整后,当前组合持仓的多数个股和价值风格基金估值已经回到924水平以下,且部分上市公司已经逐步开始回购或增持,组合持仓具备较强的安全边际,待市场风格纠偏后,有望获得较大幅度的修复。固收部分,从分散化和丰富收益来源的角度,我们配置了一定比例的海外债基,今年以来对组合业绩产生了一定拖累,随着中东局势缓解和油价下跌,海外债券收益率已从高位震荡回落,相关债基净值已从低位开始回升。

本文数据来源于华夏福源养老2045三年持有混合发起式(FOF)A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。