二季报点评：前海开源国企精选混合发起C基金季度涨幅-3.80%

证券之星消息，日前前海开源国企精选混合发起C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.83亿元，季度净值涨幅为-3.8%。

从业绩表现来看，前海开源国企精选混合发起C基金过去一年净值涨幅为40.26%，在同类基金中排名1223/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-8.25%，成立以来的最大回撤为-8.25%。

从基金规模来看，前海开源国企精选混合发起C基金2026年二季度公布的基金规模为0.83亿元，较上一期规模5953.5万元变化了2298.4万元，环比变化了38.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.44%，无债券类资产，现金占净值比15.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.64%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为9.8%。

前海开源国企精选混合发起C现任基金经理为田维。其中在任基金经理田维已从业6年又15天，2024年12月6日正式接手管理前海开源国企精选混合发起C，任职期间累计回报为52.49%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为前海开源优势蓝筹股票C（001638），季度净值涨幅为20.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,投资面临的核心矛盾再次出现快速切换,与2025年二季度“关税战”的影响颇有类似之处。4月初,美伊战争以及由此引发的能源危机仍是市场关注的焦点,在交战双方连续数月的极限拉扯之后,紧张局势得以缓解,能源危机暂时解除。而与此同时,AI产业几乎不受战局的影响,展现加速趋势,成为二季度资本市场的主旋律。市场方面,二季度最值得关注的是AI板块与非AI板块呈现出的极致分化行情,期间沪深300指数上涨11.9%,其中AI含量高的创业板指和科创综指分别上涨36.4%和55.7%,而代表传统经济的非AI板块则出现了大面积的下跌,比如红利低波指数下跌12.8%。本基金的主要投资范围是央国企领域,整体而言从事AI相关业务的央国企相对较少,影响了二季度相关指数的收益,比如二季度中证国企指数上涨1.1%,港股通国企综指下跌5.1%。本基金重点持仓于央国企中低估值、高股息的价值类企业,二季度表现相对较差。复盘来看,二季度AI与非AI的极致分化是基本面、政策面和资金面等因素共同作用的结果。AI板块无论在基本面、政策面还是资金面上,都占据着显著的优势,而与此相比,其他板块显得相形见绌,不得不面临资金持续被虹吸的局面。展望未来,我们认为目前AI与非AI板块行情分化或已达到历史极值,后续或有分化收敛的机会。AI基本面趋势固然强势,但也面临高估值、高预期、高交易拥挤度的问题;非AI的很多领域在经过上半年的调整之后,投资性价比反而有所提升,很多低估值、高股息的优质央国企的投资价值尤其凸显。因此,在接下来的操作中,我们的策略是坚持持有低估值、高股息、经营有韧性的优质央国企,等待价值发现的机会。

本文数据来源于前海开源国企精选混合发起C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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