二季报点评：财通稳裕回报债券A基金季度涨幅13.62%

证券之星消息，日前财通稳裕回报债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模33.44亿元，季度净值涨幅为13.62%。

从业绩表现来看，财通稳裕回报债券A基金过去一年净值涨幅为6.85%，在同类基金中排名288/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-5.54%，成立以来的最大回撤为-5.54%。

从基金规模来看，财通稳裕回报债券A基金2026年二季度公布的基金规模为33.44亿元，较上一期规模3.31亿元变化了30.13亿元，环比变化了911.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.45%，债券占净值比81.09%，现金占净值比2.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.06%，第一大重仓股为振华股份（603067），持仓占比为1.81%。

财通稳裕回报债券A现任基金经理为罗晓倩 匡恒。其中在任基金经理罗晓倩已从业9年又6天，2024年12月10日正式接手管理财通稳裕回报债券A，任职期间累计回报为9.97%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为财通收益增强债券A（720003），季度净值涨幅为23.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,二季度宏观经济延续总体平稳、稳中有进的发展态势,动能向新、结构向优的特征依然明显。生产端,1-5月份工业增加值同比增长5.4%,其中5月高技术制造业和装备制造业增加值同比高增,对全部规模以上工业增加值增长的贡献率接近八成;服务业生产指数平稳增长。需求端,呈现外需强劲,内需偏弱的格局。1-5月份社会消费品零售总额同比增长1.4%,服务零售额同比增长5.4%;投资呈现结构性分化,1-5月份固定资产投资同比下降4.1%;但高技术产业投资同比增长4.5%,其中集成电路制造业、锂离子电池制造业投资分别增长11%和24.9%;房地产开发投资同比下降16.2%,仍是主要制约因素。外贸韧性持续彰显,5月份货物进出口同比增长22.6%,其中出口增长19.4%、进口增长27.4%。总体来看,二季度经济运行总体平稳、稳中有进,新质生产力加快培育壮大,但国内供强需弱矛盾仍较突出,经济稳中向好基础还需继续巩固。宏观政策方面,4月中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作。会议认为,今年以来我国经济起步有力,主要指标好于预期,同时指出经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。会议强调要用好用足宏观政策,持续优化财政支出结构;增强货币政策前瞻性灵活性针对性,保持流动性充裕。会议部署了深入挖掘内需潜力、加快建设现代化产业体系、有效防范化解重点领域风险等重点任务,提出加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设,全面实施“人工智能+”行动,纵深推进全国统一大市场建设,深入整治内卷式竞争。产业政策持续加码。6月3日,工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见(2026—2028年)》,明确未来三年人工智能与信息通信产业融合发展路径,提出到2028年形成30个以上高价值典型场景、城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于75%等发展目标,部署5G-A规模普及、6G技术研发、网络大模型和智能体创新、算力设施体系优化等重点任务,推动信息通信业与人工智能融合赋能千行百业。制造业景气同步回升,中采咨询数据显示,6月制造业PMI环比回升0.3个点至50.3,连续4个月位于荣枯线及以上。位于景气扩张区间的制造业行业主要包括:新科技带动的计算机通信电子、有色、专用设备、金属制品;能源转型影响下的电气机械;受益于“两新”政策和出口共振推动下的汽车;以及涨价因素驱动的石化、纺服、农副食品等。资金面方面,二季度流动性整体充裕,资金利率向政策利率合理回归。央行通过多种货币政策工具精准调控,有效平抑了税期、跨月等关键时点的流动性波动,并于6月末首次启动隔夜逆回购操作。在二季度中,本基金固收部分主要配置中等久期高评级信用债、金融债和利率债,在流动性环境较为宽松的背景下,注重债券的票息收益和曲线骑乘收益。转债方面保持关注,把握市场阶段性机会。股票部分,逐步提升配置比例,综合考量行业景气周期、公司经营状况、成长空间、估值匹配度等因素进行选股。行业配置上,保持对周期板块关注的同时,重视科技方向的投资机会。

本文数据来源于财通稳裕回报债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。