二季报点评：永赢科技智选混合发起A基金季度涨幅67.79%

证券之星消息，日前永赢科技智选混合发起A基金公布二季报，2026年二季度最新规模144.75亿元，季度净值涨幅为67.79%。

从业绩表现来看，永赢科技智选混合发起A基金过去一年净值涨幅为165.94%，在同类基金中排名53/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-20.0%，成立以来的最大回撤为-27.04%。

从基金规模来看，永赢科技智选混合发起A基金2026年二季度公布的基金规模为144.75亿元，较上一期规模66.37亿元变化了78.38亿元，环比变化了118.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.91%，无债券类资产，现金占净值比26.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.88%，第一大重仓股为沪电股份（002463），持仓占比为10.0%。

永赢科技智选混合发起A现任基金经理为任桀。其中在任基金经理任桀已从业1年又266天，2024年10月30日正式接手管理永赢科技智选混合发起A，任职期间累计回报为445.97%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢科技智选混合发起A（022364），季度净值涨幅为67.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内本基金继续聚焦全球云计算产业投资,跟踪全球AI产业前沿模型和商业化进展,并结合关键领域供给进行投资应对。AI产业基本面依然处于健康发展阶段。26Q2,AI模型Token量、ARR保持高速增长,以Coding为代表的Agent方向从用户ARPU值结构、企业预算占比来看仍有较大提升空间;前沿模型的复杂任务规划编排能力继续增强,自学习能力开始显现;应用场景也在金融、科研、法律、医药等垂直领域不断渗透。算力投入仍是全球AI产业发展的核心支撑。当前AI头部企业合计ARR已超千亿美元,以API按量计费为主的商业模式也逐渐变得清晰。该模式具有强资产属性,依托算力集群训练模型,销售算力与Token。算力的持续投入是企业构建长期竞争力、做大收入规模的必经之路,因此我们长期依然看好AI算力产业链的成长空间。算力架构在继续适配模型的变化。满足推理需求是当前算力发展的主要方向,快速推理和长上下文对算力集群的通信和存储能力提出较高的要求,带动了相关方向配置的持续升级。本基金在光通信、PCB方向维持了较高比例的个股投资。尽管AI产业长期成长路径明确,但我们也清晰观察到当前阶段的潜在风险:一方面,当前模型厂商、互联网企业的投资规划与电力基建供需体量基本匹配、持续性较强,但算力产业链因提前建设叠加多个环节紧缺带动订单加速释放,供给节奏与规模略超前于下游规划,存在阶段性供需错配压力;另一方面,存储价格大幅上涨后,预计2027年存储开销在头部AI厂商资本开支中占比将显著提升,推高项目投入成本、或对企业投资回报率形成压制。我们始终将保护持有人利益放在首位,因此一直秉持一条投资原则:不能脱离风险谈收益。当前,永赢科技智选已积累了较大的规模与客户体量,我们在投资操作上须更为审慎均衡,既严格控制组合波动,也注重阶段性收益兑现,力争为持有人带来更稳妥的收益体验。今年以来市场波动加大,我们也主动增加了防御性安排,标的选择上更偏向贴近下游客户与份额持续提升、价格预期相对合理的品种,适当平滑组合波动。站在当前时点,我们对AI产业的长期成长价值依然坚定看好,但也希望通过更均衡、更注重防御的组合管理,尽可能保障大多数持有人的持有体验,在产业长期趋势与净值平稳运行之间,寻求更优的平衡点。

本文数据来源于永赢科技智选混合发起A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。