二季报点评：恒生医疗ETF大成基金季度涨幅-15.13%

证券之星消息，日前恒生医疗ETF大成基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.85亿元，季度净值涨幅为-15.13%。

从业绩表现来看，恒生医疗ETF大成基金过去一年净值涨幅为-15.74%，在同类基金中排名321/412，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.85%。而基金过去一年的最大回撤为-38.3%，成立以来的最大回撤为-38.3%。

从基金规模来看，恒生医疗ETF大成基金2026年二季度公布的基金规模为0.85亿元，较上一期规模7805.76万元变化了712.31万元，环比变化了9.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.81%，无债券类资产，现金占净值比2.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.0%，第一大重仓股为百济神州（06160），持仓占比为10.48%。

恒生医疗ETF大成现任基金经理为冉凌浩。其中在任基金经理冉凌浩已从业14年又335天，2024年6月18日正式接手管理恒生医疗ETF大成，任职期间累计回报为50.0%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为纳斯达克100ETF大成（159513），季度净值涨幅为24.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第2季度,恒生医疗保健指数继续保持调整态势。导致恒生医疗保健指数持续调整的原因有很多,主要有以下几方面:从全球宏观经济运行格局来看,美国经济保持平稳增长态势,但整体增长力度温和,未出现强劲扩张的表现;中国经济长期向好的基本面没有改变,当前正处于结构转型深化、内需逐步修复的关键窗口,整体增长动能仍在积蓄过程中,消费与投资领域的数据修复斜率相对平缓。从货币政策来看,凯文·沃什已经正式就任新任美联储主席,虽然他被普遍认为是相对“鹰派”人士,但美联储目前还尚未加息,只是市场上存在一定的加息预期。流动性边际趋紧的外部环境压制了市场整体风险偏好,也引发了对创新药企业融资端的担忧,导致港股医疗板块进入阶段性调整。从产业基本面来看,头部药企现金流韧性大幅提升。上一轮宽松周期中,本土创新药企通过授权出海获得了强劲的现金流注入,也拿到了跨国药企的品牌加持。头部药企储备了较充裕的现金流,行业整体抵御流动性收缩的能力显著增强,紧缩环境对研发投入的实际冲击远弱于过往周期。本轮季度调整并未破坏医药产业的创新成长逻辑,更多是宏观流动性带来的估值压缩。依托头部企业充裕的现金流安全垫,以及指数创新属性的持续深化,随着后续管线临床数据、创新药出海落地等产业催化逐步释放,恒生医疗保健板块仍具备修复空间与中长期配置价值。本基金的投资目标是要复制基准指数的收益率,因此本基金将坚持被动化的投资理念,持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法,以期更好地跟踪指数,力争将跟踪误差控制在较低的水平。截至本报告期末本基金份额净值为1.3523元;本报告期基金份额净值增长率为-15.13%,业绩比较基准收益率为-14.37%。

本文数据来源于恒生医疗ETF大成2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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