二季报点评：招商均衡策略混合C基金季度涨幅-7.68%

证券之星消息，日前招商均衡策略混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-7.68%。

从业绩表现来看，招商均衡策略混合C基金过去一年净值涨幅为0.73%，在同类基金中排名3441/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-14.44%，成立以来的最大回撤为-14.44%。

从基金规模来看，招商均衡策略混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模826.76万元变化了-336.83万元，环比变化了-40.74%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比64.61%，无债券类资产，现金占净值比33.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.28%，第一大重仓股为京沪高铁（601816），持仓占比为3.06%。

招商均衡策略混合C现任基金经理为蔡宇滨。其中在任基金经理蔡宇滨已从业8年又12天，2024年7月9日正式接手管理招商均衡策略混合C，任职期间累计回报为13.35%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,上证指数总体呈现震荡走势,但市场风格高度分化,受益于AI投资的电子通信行业,以及相关材料设备上涨明显。AI相关板块带动创业板指上涨36.35%,科创100指数上涨60.62%。而相应其他板块由于资金抽离出现回落,例如中证红利指数二季度下跌了12.32%。受业绩压力和资金面压力影响,恒生指数二季度下跌7.69%。二季度表现最好的电子、通信行业分别上涨89.88%和66.12%,而表现落后的消费者服务和农林牧渔行业则下跌21.84%和19.41%。随着美伊冲突进入谈判阶段,油价逐步回落至80美元/桶以下。二季度出口继续保持较快增长,但国内经济增长则进一步放缓,内需企稳仍需要更大的政策力度。美联储在新任主席上任后取消前瞻指引,未来货币政策将基于通胀和就业数据变化,市场对降息预期降温,美元指数逐步上行。虽然AI投资景气非常高,但也会出现一定隐忧。例如上游涨价导致行业价值分配进一步向上游集中,而下游云厂商为了支撑大额资本支出开始大举债权和股权融资,以及AI广泛应用后对就业和经济的影响,引发市场忧虑。我们有理由相信市场会从不顾成本投入的军备竞赛,进入更高效率和注重成本的投入阶段。而国内的AI投入则会以国产化为核心,以开源模型和低成本计算为特色,有望逐步提高在全球AI计算中的份额。在资产配置方面,虽然红利和低估值板块在二季度表现不佳,但在未来的市场波动中仍是很好的稳定器和底仓。同时我们也会更积极的在AI应用和国产化中寻找新的投资机会。另一方面,内需的持续疲弱主要受到政府支出和补贴政策的影响,我们也在观察政策周期的回归。本季度在相对极端的行情下,本基金保持了相对稳健和积极的应对,一方面控制了化工、地产、有色等周期股的仓位,另一方面,适度参与了新兴AI行业、高端制造和医药等行业,在选股上我们仍然倾向于选择那些长期有较强竞争力和壁垒,同时估值相对有吸引力的标的。

本文数据来源于招商均衡策略混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。