证券之星消息，日前国泰海通红利量化选股混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.5亿元，季度净值涨幅为-10.63%。
从业绩表现来看，国泰海通红利量化选股混合C基金过去一年净值涨幅为-1.69%，在同类基金中排名3598/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-15.23%，成立以来的最大回撤为-15.23%。
从基金规模来看，国泰海通红利量化选股混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.5亿元，较上一期规模5969.82万元变化了-1002.35万元，环比变化了-16.79%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.72%，无债券类资产，现金占净值比8.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.13%，第一大重仓股为陕西煤业（601225），持仓占比为2.67%。
国泰海通红利量化选股混合C现任基金经理为胡崇海。其中在任基金经理胡崇海已从业4年又221天，2024年10月30日正式接手管理国泰海通红利量化选股混合C，任职期间累计回报为7.75%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰海通科创板量化选股股票发起A（020698），季度净值涨幅为49.55%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在市场方面,2026年第二季度A股市场整体震荡上行,但月度节奏和结构显著分化。4月市场在一季度末调整后逐步修复,前期地缘扰动对风险偏好的压制边际缓和,国内政策继续强调稳定资本市场、发展新质生产力和支持科技创新,叠加一季报和年报披露对部分高景气方向形成验证,市场风险偏好有所回升。5月市场延续结构性修复,AI算力、半导体、通信、电子、先进制造等方向持续活跃,成长风格占优,主要宽基指数普遍上涨;与此同时,传统防御资产和部分稳定收益资产表现相对偏弱,市场收益机会更多集中在产业趋势明确、业绩预期较强的方向。进入6月后,市场转为高位波动,上旬受海外流动性紧缩预期升温影响缩量调整,上证指数一度回落至3927点附近;中下旬随着地缘风险阶段性缓和、全球风险偏好改善,市场有所修复,但半年末机构调仓、IPO和解禁压力、融资资金边际降温等因素使资金面呈现“紧平衡”。从结构上看,二季度A股行情更偏结构性,资金集中于AI产业链和硬科技景气方向,光模块、存储芯片、PCB、半导体设备和材料、数据中心电力设备等环节受益于算力投资和中报业绩预期;同时,电子布、部分化工品、铜等价格上涨相关方向,以及制造出海、创新药、证券等低位修复方向也逐步受到关注。成长风格显著占优,但6月以后科技主线的拥挤度和波动也同步上升,市场波动和结构分化进一步加大。第二季度,中证红利指数表现较弱(跌幅12.32%),弱于沪深300指数(涨幅11.90%)、中证500指数(涨幅18.56%)、中证1000指数(涨幅15.62%)、中证A500指数(涨幅14.26%)、中证全指(涨幅12.14%)和科创综指(涨幅55.71%)等主流指数。从主要风险因子表现看,动量和残差波动因子在二季度表现出较强走势连续性,其中动量因子持续贡献正向收益,市场动量效应显著。行业层面相对一季度分化加剧,科技成长赛道表现更佳,AI算力、半导体、光模块、消费电子等高景气科技主线持续,资金向少数主线板块高度集中,传统消费与金融板块持续走弱。二季度A股31个申万一级行业中仅有六个录得上涨,其余均为下跌,其中电子行业大涨90.92%,通信上涨63.84%,双双占据申万一级行业涨幅前二。Alpha表现方面,价量类因子整体优于基本面因子。展望2026年三季度,A股市场预计仍以结构性行情为主,指数层面或延续震荡,板块表现将更依赖中报业绩兑现和政策预期验证。国内政策对于资本市场、科技创新和新质生产力的支持方向较为明确,宏观流动性整体仍偏合理充裕;同时,前期强势的科技成长板块在拥挤度抬升后波动可能加大,后续需要更重视产业趋势、盈利兑现和估值匹配。科技方向仍是重要主线,但内部表现可能从单纯主题扩散转向业绩验证和景气筛选;顺周期、制造出海、创新药、证券及部分红利低波方向也可能在市场宽度回升过程中获得阶段性表现。总体来看,三季度市场仍具备结构性机会,但不同板块之间的分化可能继续存在,需要更加重视基本面确定性、估值合理性和交易拥挤度的平衡。过去一段时间当中,红利类股票阶段性在市场风险偏好快速提升的阶段遇到一些挑战,在科技浪潮中虽非市场的“宠儿”,但是从中长期绝对收益的角度依然具有较高的配置价值,其长期的投资逻辑并未发生变化,原因有如下几点:1)、当前市场的无风险利率较低,高股息股票的股息率依然有较大的吸引力,特别是对长期配置的保险资金来讲;2)、政策推动上市公司分红提升,政策引导叠加市场环境使得红利资产成为A股资产配置中的重要组成部分;3)、A股的红利资产多为对关税等外部市场环境不敏感的内需型行业,海外营收占比低,受关税等地缘政治的影响较小,在市场波动较大的阶段起到较好的防御作用。本基金采取量化的方式开展红利股票投资,其核心优势在于通过数据驱动的系统化框架,将红利投资的核心逻辑(如高股息、稳定分红、低估值等)转化为可量化的指标和投资约束,从而实现投资决策的标准化、实时化、纪律化和高效化,其底层投资框架采用管理人多年精心打造的量化投资体系,针对于红利投资在子策略合成、多策略配置和投资组合管理等层面进行有针对性地改良。相对于传统的红利投资主要注重于基本面投资来讲,我们充分结合财务数据为基础的基本面信号和实时量价信号,通过机器学习模型有针对性地有效选择因子,改善红利策略在高波动行情下的适应能力,并通过投资组合管理来控制模型在主要市场风险和行业上相对于基准指数的暴露程度,争取以较为稳定的方式增强中证红利指数。鉴于近些年市场环境的复杂性,我们从中吸取经验,更重视提升超额收益率的稳定性,并在市场的演化过程中不断引入新的因子和改良原有的模型,并通过多策略配置的形式来强化模型对不同风格的适应能力,在保持稳中求胜的风格下追求更好的超额收益率。我们努力追求红利类量化策略从中长期角度形成Alpha和Beta的共振。需要强调的是,量化投资策略是通过积少成多、以概率取胜的方式增厚投资收益,因此更需要投资者耐心持有。我们认为中证红利指数当前依然处于历史相对合理区间,在复杂的经济环境下体现出了较为稳定的盈利能力,也是最注重股东回报的一类上市公司,从估值与盈利匹配角度看,指数仍具备一定吸引力,我们将努力通过科学的手段增强量化模型的超额收益率水平,以此力争为投资者创造长期稳健的投资回报。
本文数据来源于国泰海通红利量化选股混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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