二季报点评：金鹰鑫瑞混合D基金季度涨幅13.65%

证券之星消息，日前金鹰鑫瑞混合D基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为13.65%。

从业绩表现来看，金鹰鑫瑞混合D基金过去一年净值涨幅为11.69%，在同类基金中排名1155/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-3.92%，成立以来的最大回撤为-3.92%。

从基金规模来看，金鹰鑫瑞混合D基金2026年二季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模69.61万元变化了94.13万元，环比变化了135.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.98%，债券占净值比85.67%，现金占净值比2.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.99%，第一大重仓股为中国巨石（600176），持仓占比为4.09%。

金鹰鑫瑞混合D现任基金经理为龙悦芳 倪超。其中在任基金经理倪超已从业11年又45天，2024年10月25日正式接手管理金鹰鑫瑞混合D，任职期间累计回报为16.79%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰产业智选一年持有混合A（018547），季度净值涨幅为113.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度经济运行整体延续温和修复态势,新旧动能分化的格局更为明显。社融增速温和,投资增速由增转降、消费结构性修复、外需结构性改善带动出口韧性。价格指标方面,CPI温和修复,核心通胀小幅回暖;PPI受上游能源及原材料价格驱动显著回升。广义信用扩张速度放缓的背景下货币政策保持合理充裕,央行持续通过公开市场操作“削峰填谷”稳定流动性环境,6月初央行引导下资金利率向均衡回归,季末启用了隔夜逆回购工具,更好匹配银行体系短期的流动性需求。广义信用扩张速度放缓、需求转弱的背景下二季度债市整体震荡走强,收益率曲线从陡峭化向平坦化切换。10年期国债利率由最高1.82%下探至1.70%,30年期国债利率最高点2.37%,最低2.19%,截至季末,30年-10年国债利差较季初下行4BP。信用债收益率延续了年初的下行趋势,在非银资金持续涌入下,大多数信用品种在5月下旬创下收益率的阶段性低点。6月末监管整顿评级虚高,市场担忧部分高收益主体面临评级下调与终止的风险,低等级信用利差小幅走阔。债券方面,4月初尽管逆回购余额降至低位,但广义信用扩张速度放缓,流动性出现超季节性宽松,短端利率领涨并快速向中长端传导;“存款搬家”加速带动理财资金大规模扩容,非银负债出现快速增长,基本面及资金面共振带动了期限利差快速压缩的行情。5月制造业景气水平小幅下降,油价等成本端价格明显上行后对下游需求产生抑制,“弱现实”的基调进一步明朗。伴随一季度增量政策的落地和“两会”经济目标的确立,市场对政策加码预期逐渐收敛。需求边际放缓的环境下,资金面延续了自发式宽松,债市行情继续,但利率下行幅度较4月边际放缓。5月底MLF超量续作的同时传闻中标利率边际下调,交易盘情绪再次升温,基金久期进一步攀升,临近月末10年国债突破年内新低。6月初开始,在中长期资金连续回收后,央行进一步加强短期流动性回笼力度,大行融出规模快速下降,随着资金利率中枢走高,债市收益率从低点向上调整。下旬随着OMO转为持续净投放,MLF超量续作,央行对跨季资金面的呵护态度逐步明朗,收益率逐步企稳。临近月末央行公告月末两日将开展隔夜逆回购操作,带动债市情绪整体改善。6月29日,隔夜逆回购落地,新工具在季末时点的推出再次明确了央行对跨季资金面的呵护态度,债市的紧缩预期消退,中短端品种直接受益。权益方面,2026年二季度各指数涨跌幅层面:上证指数涨幅为5.20%,深证指数涨幅为20.24%,创业板指数涨幅36.35%,科创50涨幅为75.74%,沪深300指数上涨11.90%。二季度组合根据市场情况灵活调整股债配置,债券方面保持了中性久期,结合绝对收益水平和曲线骑乘效果对持仓券种进行调整;同时密切关注流动性及负债端变化,灵活杠杆操作,获取稳健收益。股票方面重点配置在电子、通信、有色、机械和化工等方向。

本文数据来源于金鹰鑫瑞混合D2026年中报，仅供参考不构成投资建议。