二季报点评：浙商汇金红利精选混合型发起式C基金季度涨幅-11.42%

证券之星消息，日前浙商汇金红利精选混合型发起式C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为-11.42%。

从业绩表现来看，浙商汇金红利精选混合型发起式C基金过去一年净值涨幅为8.59%，在同类基金中排名2846/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-14.97%，成立以来的最大回撤为-14.97%。

从基金规模来看，浙商汇金红利精选混合型发起式C基金2026年二季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模2372.74万元变化了-1310.75万元，环比变化了-55.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.62%，无债券类资产，现金占净值比16.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.85%，第一大重仓股为九丰能源（605090），持仓占比为4.07%。

浙商汇金红利精选混合型发起式C现任基金经理为周文超 胡晓楠。其中在任基金经理周文超已从业5年又89天，2024年9月19日正式接手管理浙商汇金红利精选混合型发起式C，任职期间累计回报为14.33%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商汇金上证科创板综合指数A（024345），季度净值涨幅为51.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：(一)市场分析和展望2026年二季度,在诸多宏观因素的扰动下,资本市场先抑后扬,一季度末地缘冲突带来的调整压力持续发酵,资金避险情绪在4月初延续,指数低位震荡。而随着中下旬中东局势边际缓和、海外AI资本开支数据持续超预期,叠加国内产业政策密集落地,风险偏好逐步修复,市场走出结构性修复行情,板块极致分化特征进一步放大。截至季度末,上证指数收于4094.40,季度涨幅5.2%;双创指数依托算力、半导体、工业母机等高景气赛道强势反弹,而同时红利板块震荡走平,防御属性弱化,资金逐步向具备业绩兑现的主线迁移。作为“十五五”规划落地推进的关键窗口期,二季度政策重心从顶层设计转向细则落地,总量流动性保持宽松充裕,结构性工具持续加码新质生产力领域,高端制造、数字经济、能源安全配套政策相继出台,产业扶持力度持续加码。反观需求端,地产链、消费链等修复节奏偏慢,传统行业盈利承压,总量层面缺乏全面复苏动力,市场难以形成普涨行情,景气赛道与传统板块估值、盈利的剪刀差持续拉大,结构性机会成为二季度的核心交易主线。展望后市,我们预计将延续“增长有韧性、结构会分化”的基调,宏观逻辑将承接二季度特征并进一步强化,总量稳增长政策持续托底经济,产业端改革、创新扶持政策持续加码,外需高景气链条具备延续性,内需则有望伴随促消费、地产托底政策落地迎来边际改善。外部地缘、海外货币政策仍为核心不确定性变量,市场整体依旧难现全面牛市,行情高度依赖产业景气与政策红利驱动的结构性机会。(二)投资回顾和计划回顾二季度,本基金继续围绕“红利+质量”的产品定位,在红利主题的范畴内,加强对高质量企业的主动挖掘,通过对目标公司的业务发展、财务健康水平及行业竞争格局的持续跟踪与深入研究,优选具备长期可持续增长潜力的标的纳入投资组合。整体而言,二季度的市场风格并不利于红利。并且,中东局势自4月中下旬开始出现缓和后,之前受益于油气价格上涨的行业和公司出现明显回落,但市场此前预期的大宗商品复苏却未能及时出现,黄金、铜铝等价格依然持续低迷,主要原因是美联储在美国就业数据强劲以及通胀压力依然高企的背景下,给出了年内加息的预期,从而压制了大宗商品的表现。面对这些市场变化,我们在二季度一方面适当调整了细分行业的配置结构,优化了周期类红利板块的持仓比例,另一方面适当控制整体仓位,以应对红利整体风格的相对走弱。展望三季度,市场将有望更趋于均衡,经历了二季度的极致行情后,科技成长条线需要交易层面的进一步整固,同时等待更多的产业催化。天平另一端的部分传统行业估值调整充分后,亦将被资金重新关注。但无论是何种风格,业绩的确定性始终是最重要的影响因素,我们在三季度的研究和投资过程中,将以业绩为主要抓手,寻找业绩确定性更高的红利资产。

本文数据来源于浙商汇金红利精选混合型发起式C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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