二季报点评：博时恒泰债券E基金季度涨幅-0.63%

证券之星消息，日前博时恒泰债券E基金公布二季报，2026年二季度最新规模14.34亿元，季度净值涨幅为-0.63%。

从业绩表现来看，博时恒泰债券E基金过去一年净值涨幅为3.98%，在同类基金中排名573/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-2.39%，成立以来的最大回撤为-2.39%。

从基金规模来看，博时恒泰债券E基金2026年二季度公布的基金规模为14.34亿元，较上一期规模22.44亿元变化了-8.1亿元，环比变化了-36.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.22%，债券占净值比98.42%，现金占净值比1.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.43%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为2.02%。

博时恒泰债券E现任基金经理为张李陵 静鹏 唐薇。其中在任基金经理张李陵已从业12年又72天，2025年3月7日正式接手管理博时恒泰债券E，任职期间累计回报为6.76%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时恒益稳健一年持有期混合A（015272），季度净值涨幅为5.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,出口延续韧性,而消费、投资相对偏弱,信贷与经济数据共同指向传统经济压力边际加大,新旧动能、内外需、K型经济分化进一步加剧。价格层面,尽管地缘冲突推升油价与海外通胀,国内通胀延续修复但结构分化明显,原材料价格涨幅高于产成品,反映出价格向下游传导不畅和终端需求不足的问题。货币政策继续为经济保驾护航,流动性整体充裕,资金面维持宽松。二季度权益市场以科创50、创业板为代表的科技成长风格大幅领跑,红利类资产逆势下跌,分化的极致程度极为罕见。债券市场在信贷需求偏弱、4-5月资金面超预期宽松的背景下偏强运行,银行等机构加大债券配置力度,带动收益率震荡下行,短端资金一度极为宽松,10年期国债收益率下行至1.725%,长期限利率债与中长期信用债表现较好。报告期内债券配置取得较好正贡献。权益部分拖累了组合整体业绩,表现欠佳的几点原因:对美伊冲突的影响给予了过高权重,看到了AIAgent和模型能力的变化,但没有及时采取行动;组合层面不够均衡,对科技板块欠配较多;忽视了趋势的重要性,在持仓下跌过程中过早加仓,虽然价值风格处于逆风,但其实是能更好的控制损失。展望三季度,宏观经济K型或延续但不确定性加大,传统旧经济压力仍在但边际减轻,私人部门的信贷需求仍显疲弱,重点关注全球需求、出口和通胀的边际走向。财政政策延续此前积极态度,但特殊时点更需要关注地方财政的动向和力度。在基本面和就业压力仍存的背景下,预计货币政策维持宽松,整体基调仍是呵护。银行体系内生流动性充裕支撑了当前曲线牛陡的走势,但短端策略赔率有限。低位平稳的资金面对债市仍是支撑,银行存贷差高位下配债力量仍在,短期看债市上行有顶,长端利率受供给及滞胀预期冲击后有交易性机会。权益方面,市场的极致分化有望再平衡,AI板块经过短期暴涨之后估值均有不同程度的泡沫需要消化,非AI板块里基本面较好的公司被阶段性错杀。本组合将继续遵循稳健投资理念,保持积极主动的管理思路。努力挖掘基本面较好、估值处于低位的优质公司的投资机会,力争提升权益部分对组合的正贡献,同时也关注AI板块的基本面趋势和股价调整机会。

本文数据来源于博时恒泰债券E2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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