证券之星消息，日前景顺长城新兴产业混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模6.93亿元，季度净值涨幅为79.67%。
从业绩表现来看，景顺长城新兴产业混合A基金过去一年净值涨幅为81.8%，在同类基金中排名461/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-26.58%，成立以来的最大回撤为-26.58%。
从基金规模来看，景顺长城新兴产业混合A基金2026年二季度公布的基金规模为6.93亿元，较上一期规模4.29亿元变化了2.63亿元，环比变化了61.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.6%，无债券类资产，现金占净值比12.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达78.9%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为8.91%。
景顺长城新兴产业混合A现任基金经理为农冰立。其中在任基金经理农冰立已从业7年又140天，2025年4月1日正式接手管理景顺长城新兴产业混合A，任职期间累计回报为138.06%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城新兴产业混合A（023632），季度净值涨幅为79.67%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：管理人利用自身在科技产业研究中的能力优势,挖掘高增长、高壁垒、高弹性的细分方向。组合既关注盈利确定性较高的高景气资产,也会对高研发投入、商业化路径逐步清晰、赔率较好的公司给予同等关注,在产业趋势强度和估值合理性之间保持动态平衡。2026年二季度,外部冲突因素对市场风险偏好的影响逐渐弱化,能源价格已基本回到冲突前水平附近。不过,海外利率预期的阶段性扰动仍使流动性预期不够稳定,市场对科技内部部分景气加速方向给出了更高的确定性定价,其他资产的表现相对偏弱。展望2026年后续阶段,管理人会更加重视科技内部高预期板块的波动放大风险,结合中报和后续盈利增速验证,持续评估公司成长速度与估值水平的匹配程度,尽量降低市场风格快速切换对组合净值带来的影响。从产业方向看,Coding驱动的Agent应用仍在各行各业加速渗透,海外旗舰模型在2026年二季度的持续迭代,也说明底层模型性能仍有较大的提升空间。模型性能仍是人工智能产业扩张的第一性变量,旗舰模型不断打开应用上限,硬件迭代则持续降低推理成本。随着模型能力、软件工具链和硬件效率共同改善,AI在办公、研发、制造、内容生成和企业流程中的使用深度仍有较大提升空间。管理人看好光通信和载板领域的需求高增长。国内光通信头部企业在下一代光通信技术上仍具备全球竞争力,其上游物料锁定能力、客户认证能力和大规模量产能力,有助于在高阶推理持续提升网络带宽需求的背景下,扩大在全球AI供应链中的产业地位。与此同时,CPU、GPU面积和复杂度提升,以及光通信半导体化趋势,正在共同推升高端载板需求。海外扩产瓶颈使国内载板企业获得更重要的产业窗口,国产算力需求爆发也有望更快推动国内载板公司的高端化路径。在晶圆制造环节,全球晶圆资源供给趋紧的趋势已经逐渐显现。Agent推理需求高增长使晶圆厂进入供需偏紧周期,需求来源也从传统半导体客户扩大到海外头部模型企业和云服务企业。国内模型发展对国产算力的拉动曲线预计会更陡峭,2026年至2027年有望看到新的国产XPU芯片企业加速发展。晶圆厂作为供需约束的首要瓶颈,盈利弹性和战略价值值得重点评估。内存与晶圆厂扩产的瓶颈,在2026年后续阶段将更集中体现在设备交付能力上。国产设备企业除份额提升外,也有机会在更高目标市场空间中获得更快成长速度。随着下游扩产需求与国产替代共同推进,具备核心工艺能力、客户验证基础和持续研发投入的设备企业,可能在景气周期中体现出更强的收入和利润弹性。国内头部独立模型公司的迭代速度在2026年二季度继续超出市场此前预期,部分企业在组织效率、算力资源使用效率和产品迭代节奏上展现出较强竞争力。管理人认为,在2026年后续阶段,头部模型公司的能力优势仍有望保持,其从模型能力延伸到应用编排层(harness)和更强产品交付能力,只是产业演进过程中的时间问题。相关资产的市场分歧较大,但在合理估值约束下具备可观的期权价值。此外,管理人对多层陶瓷电容(MLCC)高端化过程中材料环节的进展保持关注。随着日韩头部企业在2026年后续扩张推进,国内材料企业有望凭借供给稳定性、成本效率和产品验证积累获得更高份额,相关环节的中长期成长空间仍值得关注。展望2026年后续阶段,继续关注AI基础设施、国产算力、先进制造设备和高端电子材料等方向。管理人将更重视中报验证、订单质量、研发兑现和盈利弹性的匹配,避免在高景气阶段对短期线性外推给予过高权重,努力在科技策略的进攻性和组合波动控制之间取得平衡。
本文数据来源于景顺长城新兴产业混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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