二季报点评：大盘价值ETF博时基金季度涨幅-9.75%

证券之星消息，日前大盘价值ETF博时基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.9亿元，季度净值涨幅为-9.75%。

从业绩表现来看，大盘价值ETF博时基金过去一年净值涨幅为-3.18%，在同类基金中排名2516/3345，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.09%。而基金过去一年的最大回撤为-15.55%，成立以来的最大回撤为-15.55%。

从基金规模来看，大盘价值ETF博时基金2026年二季度公布的基金规模为0.9亿元，较上一期规模1.25亿元变化了-3485.03万元，环比变化了-27.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.62%，无债券类资产，现金占净值比2.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.54%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为8.19%。

大盘价值ETF博时现任基金经理为陈晓志。其中在任基金经理陈晓志已从业0年又8天，2026年7月15日正式接手管理大盘价值ETF博时，任职期间累计回报为2.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股市场在经历一季度的地缘政治冲击后,呈现出震荡修复、结构性分化的特征。主要宽基指数表现差异显著,科创50指数以75.74%的涨幅遥遥领先,反映出市场对硬科技和成长赛道的强烈偏好。上证指数涨幅相对温和(5.20%),主要受传统权重板块拖累。这一表现与一季度形成鲜明对比。一季度受美伊冲突影响,沪指下跌1.94%,科创50下跌6.54%,市场整体避险情绪浓厚。二季度随着地缘局势边际缓和,市场风险偏好显著修复,资金从防御性板块向成长赛道大幅迁移。二季度宏观环境的核心变化在于外部不确定性的消化和内部政策红利的释放。地缘局势不稳引发全球经济滞胀担忧,但国内"十五五"规划正式落地实施,政策从预期阶段进入执行验证阶段。"反内卷"政策持续深化改善企业竞争环境,推动PPI回升。2024年9月以来的估值修复行情在二季度告一段落,市场转向盈利驱动。一季报显示成长风格归母净利润增速达40%,显著高于消费、周期、金融板块的0%-10%。全A非金融、非石油石化企业盈利增速重回两位数增长,ROE在经历连续19个季度下滑后首次边际回稳。代表A股大盘价值风格相关公司表现的国证大盘价值指数,在二季度市场风格切换过程中表现相对疲弱。指数单季重挫11%,这与其成份行业过于集中在金融板块有关。这种高度集中的行业结构决定了指数对宏观经济周期、利率环境和政策导向的高度敏感性。4-5月期间多项宏观指标出现转弱迹象:中长期信贷脉冲持续走弱:信贷增长率从2023年5月高点12.94%连续回落至2026年5月的4.59%,连续32个月下行;CPI与PPI剪刀差收窄:通胀预期降温,削弱了传统周期股的盈利弹性;财政支出增速下滑:基建投资预期减弱,直接影响大盘价值指数中基建、银行等权重板块。宏观面的边际转弱使得价值股缺乏基本面催化,而成长股则受益于AI产业趋势的强劲叙事。展望三季度,7-8月进入中报密集披露期,大盘价值指数成分股以银行、保险、基建等稳定盈利行业为主,业绩确定性较高。若中报业绩超预期,有望触发估值修复行情。宏观信号层面,若后续地缘风险缓和、油价回落,前期受压制的传统制造业、消费及金融板块或具备更强反弹潜力。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数表现。

本文数据来源于大盘价值ETF博时2026年中报，仅供参考不构成投资建议。