二季报点评：景顺长城价值发现混合A3基金季度涨幅9.10%

证券之星消息，日前景顺长城价值发现混合A3基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为9.1%。

从业绩表现来看，景顺长城价值发现混合A3基金过去一年净值涨幅为24.7%，在同类基金中排名1844/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-14.84%，成立以来的最大回撤为-14.84%。

从基金规模来看，景顺长城价值发现混合A3基金2026年二季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模1.41万元变化了0.13万元，环比变化了9.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.21%，债券占净值比5.37%，现金占净值比4.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.24%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为5.19%。

景顺长城价值发现混合A3现任基金经理为王勇 陈静。其中在任基金经理陈静已从业2年又339天，2025年11月4日正式接手管理景顺长城价值发现混合A3，任职期间累计回报为6.29%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城价值发现混合A3（019523），季度净值涨幅为9.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金通过精选市场主线、配置核心个股的投资方法,力争在大部分阶段实现好于市场平均的净值回报。回顾2026年二季度,市场呈现指数震荡上行、结构显著分化的特征。经过一季度末地缘风险带来的阶段性调整,全球股市二季度整体上涨,沪深300指数涨约12%。但与此同时,行业间的分化度显著放大、集中度明显提升,本季度只有4个行业涨幅高于沪深300指数,集中在AI产业链相关方向。但上述“景气和行情向AI收敛”的现象并非A股独有,美股、韩股等海外市场同样在经历“K型分化”,底层驱动因素是今年以来全球头部大模型公司商业模式跑通,ARR(年化收入)快速提升,景气沿产业链向各个环节扩散,最受益的企业集中在电子、通信、AI材料等板块。二季度本基金坚持以上述投资框架运作,基金净值表现好于基准、弱于沪深300指数。从归因角度,科技板块的配置贡献了大部分收益,对化工和港股等方向的配置则构成一定拖累。展望未来,考虑到本轮全球股市上行主要由科技产业趋势驱动,AI产业边际变化将同时影响市场整体走向、以及风格和行业的相对强弱。重点跟踪中美头部大模型公司的ARR增速,该指标表征的是AI渗透率提升的斜率;同时密切关注产业上游持续涨价之下,下游大型云厂商的应对之策。策略上,在保持一定科技配置比例的基础上,在回调幅度较大、配置性价比较高的板块中精选细分方向进行配置。本基金将维持偏中性的仓位运作,稳定执行既有策略,为持有人创造回报。

本文数据来源于景顺长城价值发现混合A32026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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