二季报点评：湘财均衡甄选混合A基金季度涨幅-4.29%

证券之星消息，日前湘财均衡甄选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-4.29%。

从业绩表现来看，湘财均衡甄选混合A基金过去一年净值涨幅为-15.9%，在同类基金中排名4329/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-19.1%，成立以来的最大回撤为-27.55%。

从基金规模来看，湘财均衡甄选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1085.72万元变化了-95.84万元，环比变化了-8.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.57%，债券占净值比5.18%，现金占净值比5.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.64%，第一大重仓股为国际复材（301526），持仓占比为7.09%。

湘财均衡甄选混合A现任基金经理为包佳敏 刘骜飞，本季度增聘基金经理刘骜飞。其中在任基金经理包佳敏已从业2年又141天，2024年3月4日正式接手管理湘财均衡甄选混合A，任职期间累计回报为-17.62%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为湘财长顺混合发起式A（007012），季度净值涨幅为30.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第二季度,全球宏观经济延续分化复苏格局,通胀呈现能源项冲高回落、核心项仍存粘性的特征,受中东地缘局势与AI产业链价格双向影响,主要经济体货币政策预期剧烈切换。美国劳动力市场边际走弱,加息预期随政策表态与非农数据反复摇摆;欧元区复苏动能疲软、PMI持续回落,整体维持宽松基调托底经济。中东地缘进入弱平衡,霍尔木兹海峡通行逐步恢复,叠加OPEC+持续增产,国际油价回落、供应链压力缓释,但局部冲突反复,地缘尾部风险仍未完全出清。全球AI与算力领域资本开支维持高位,市场预期由普涨叙事转向商业化落地与业绩验证,产业链内部分化显现。国内经济延续修复态势,PPI同比保持韧性。财政端聚焦存量政策落地,持续加码新型基建与科创支持;货币政策维持流动性合理充裕。新旧动能转换持续深化,新质生产力逐步成为核心增长引擎,AI、高端制造、高技术制造业在外需拉动下保持高景气,出口维持高增速,服务消费整体运行平稳。A股市场经历极致抱团后开启风格再平衡,季初AI科技主线延续强势、成交集中度持续抬升,中后期受海外政策预期波动、板块拥挤交易松动及获利盘兑现影响,科技成长震荡调整,风格逐步扩散,周期、消费及低估值防御板块迎来阶段性修复。行业轮动预计由单一主线转向多元均衡,科技成长内部开启盈利筛选,具备订单与业绩支撑的环节将相对占优;同时,油价回落改善中下游盈利预期,部分板块迎来修复窗口。整体震荡行情下,业绩确定性与景气验证成为核心定价逻辑,中报业绩将成为资金布局的核心线索。展望后市,顶层已定调“以更大力度提振消费”,政策端有望从居民增收、稳定资产预期等多维度发力。随着消费龙头估值回归低位,板块布局性价比逐步显现。可以看到的是,消费板块上市公司底部回购预案公告也在逐渐增多。当然,短期政策预期与实体数据仍存在一定背离,消费板块的真正修复尚需等待需求侧实质性回暖的信号。二季度市场风格演绎较为极致,除了科技板块外,大多数板块都难以得到资金青睐,而其中消费板块尤其被嗤之以鼻。科技板块整体确实有着较高的景气度,但部分消费个股,业绩本身确实有支撑,但仍然被资金所不断抛弃。随着年中临近,市场逐步开始关注中报业绩,部分细分板块或个股若中报业绩能够维持,股价上有望迎来修复行情。目前看,部分消费个股已经跌至近五年最低位置,赔率已然足够,但更需要的是数据上带来的拐点确认以提高胜率。本产品依然坚持构建以内需领域为核心的均衡配置组合,现阶段配置上关注业绩预期相对较好、位置合适且股价本身因市场风格影响而错杀的板块与个股,同时保留少部分仓位追求本身主业属于泛消费,但有潜在新业务预期的标的。在数据改善之前依然以自下而上选股为主,整体持仓偏分散。若看到宏观数据出现确定性改善,则会加强配置上的集中度。本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比最优。在自上而下对消费行业宏观环境与景气度进行跟踪的基础上,充分发挥消费研究团队的专业优势,自下而上深入分析标的公司的品牌力、渠道优势与业绩成长性,精选优质上市公司进行布局。未来仍将一如既往遵循投资框架和逻辑,争取为投资者创造持续稳定的价值。

本文数据来源于湘财均衡甄选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。