二季报点评：招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A基金季度涨幅2.15%

证券之星消息，日前招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.33亿元，季度净值涨幅为2.15%。

从业绩表现来看，招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为3.27%，在同类基金中排名232/377，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.26%。而基金过去一年的最大回撤为-3.02%，成立以来的最大回撤为-3.02%。

从基金规模来看，招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A基金2026年二季度公布的基金规模为0.33亿元，较上一期规模3174.84万元变化了143.88万元，环比变化了4.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.05%，债券占净值比5.97%，现金占净值比3.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.05%，第一大重仓股为中国海油（600938），持仓占比为0.05%。

招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A现任基金经理为王建渗。其中在任基金经理王建渗已从业2年又38天，2024年6月15日正式接手管理招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A，任职期间累计回报为8.62%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A（016974），季度净值涨幅为2.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益市场方面,二季度中东地缘冲突缓和,AI产业链引领股票市场重拾升势,A股整体呈现"N"型走势。节奏上看,4月至5月上旬,中东地缘扰动逐步缓和,AI产业链业绩兑现预期增强,资金重新向科技成长集中,电子、通信等方向强势反弹。5月中下旬起,美伊谈判再生变数,美国通胀数据超预期,市场对美联储加息预期升温,美债利率快速上行,市场波动加剧。6月中旬以来,美伊签署停战谅解备忘录,叠加科技龙头IPO积极推进、陆家嘴论坛发布多项金融政策提振情绪,A股有所反弹。整体而言,二季度上证指数上涨5.2%,沪深300上涨11.9%,中证1000上涨15.62%,创业板指上涨36.35%,科创50上涨75.74%。风格方面,小盘好于大盘,市场呈现典型的高弹性、强分化格局。行业方面,电子、通信受益于AI涨价潮和业绩高增而大幅领涨;而受油价回落、需求不足拖累,石油石化及消费板块表现落后。 债券市场方面,二季度资金面从超宽松回归中性,但基本面偏弱与资产荒托底,债市震荡走强、30-10年国债曲线小幅走平、10-1年国债曲线小幅走陡。节奏上看,4月随着地缘冲突边际缓和,通胀担忧逐步消退,在极致宽松的资金面驱动下,交易盘热情高涨,市场做多动能持续释放。超长期特别国债发行计划落地,供给端不确定性出清,超长端补涨。5月上旬,资金面出现边际收敛迹象,中旬海外长债利率集体飙升,国内股市波动加大,债市转向震荡格局、超长端偏弱。5月下旬,由于4月金融、经济数据指向内需承压,叠加MLF重现净投放,债市情绪转暖。6月初央行收紧资金投放,止盈盘带动收益率快速上行。6月中旬央行推出隔夜OMO并释放呵护信号,利率随后转为小幅下行。整体而言,二季度10年期国债收益率小幅下行约10bp。 报告期内,权益部分主要围绕科技创新、产业升级、内需修复和稳定红利等方向进行均衡配置,持仓以均衡稳健的主动型基金为主。随着市场变化,我们持续对组合结构进行调整并践行全球多元配置,在成长、均衡、价值等不同风格之间进行一定再平衡操作。具体而言,4月初风险偏好改善后,组合连续加仓以科技成长、中小盘为主的偏弹性标的,权益仓位升至略超配。自5月中下旬起,组合逐步兑现科技赛道浮盈,权益仓位降至标配。商品资产方面,组合在二季度维持黄金偏低配仓位。固收资产方面,主要配置业绩稳健的中短久期债基,以获取票息收益为主,同时配置偏债混合型打新基金以增厚收益。 未来本基金将继续秉承稳健低波和偏绝对收益的投资理念,持续发挥FOF在资产配置方面的优势,通过更加多元的大类配置和更为有效的风险分散,力争为投资者创造长期可持续的投资回报。

本文数据来源于招商智安稳健配置1年持有期混合(FOF)A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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