证券之星消息，日前鑫元数字经济混合发起式A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.73亿元，季度净值涨幅为-11.13%。
从业绩表现来看，鑫元数字经济混合发起式A基金过去一年净值涨幅为-12.58%，在同类基金中排名4222/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-22.73%，成立以来的最大回撤为-34.46%。
从基金规模来看，鑫元数字经济混合发起式A基金2026年二季度公布的基金规模为0.73亿元，较上一期规模1.04亿元变化了-3036.45万元，环比变化了-29.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.56%，无债券类资产，现金占净值比10.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.69%，第一大重仓股为美团-W（03690），持仓占比为10.18%。
鑫元数字经济混合发起式A现任基金经理为陆杨。其中在任基金经理陆杨已从业2年又364天，2023年7月25日正式接手管理鑫元数字经济混合发起式A，任职期间累计回报为23.52%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：首先,再次感谢本季度依然支持本基金的各位读者和投资人,再次感谢各位一路相伴。我们以“因为我们的存在,让资金更优化的配置,让生活更美好”为目标,以“专注服务长久期的机构和个人客户”为方向,以“实现低波动,波动调整后超越客户无风险收益率”为抓手,以“爱人、卓越、本分、知足、不忿、奉献”为守则。我们将始终围绕客户的利益做出判断和行动,提高所管理组合的客户体验。在投资方法上,正常情景下,我们以选股为主,仓位择时为辅。当遇到极少以合理价格买入伟大企业股权机会时,我们将大量逆市买入,而不论市场。在标的的选择上,我们坚持“好生意,好公司,好价格”的原则,在生意的选择上只选择真实资产回报率长期高于10%的公司,在公司层面我们按照“公司文化-公司设计-现金流贴现”的思路进行研究与调研,不投看不懂的公司,在买入价格上,以现金流贴现模型为核心,并辅助以其他工具,然后依据产品负债端的需求,以合理的价格买入成长型的公司,以低估的价格买入价值型公司。在仓位择时上,通过针对权益市场进行贴现,形成相关估值模型,计算市场隐含回报率。围绕该回报率和负债端的回报要求,进行仓位动态调整。本基金二季度依然按照原则投资,操作如下。一,基金去年投资的某面板公司二季度获得市场关注,股价持续上行。我们之前投资它的主要判断是其巨量现金流在未来或者以股息的形式返还给股东,或者以再投资的方式进行新的业务扩展。目前看,公司选择了第二种方式。由于我们无法对新业务5-10年维度的盈利能力给予其主业面板一般的置信度分析,因此,我们于6月中上清仓该股票,并取得了不错了收益。二,适当减仓此前一季报和去年四季报所持有的众多资产,主要目的是更好匹配本基金的基准。我们认为,该类资产在二季度进一步下跌后,尽管短期景气依然不佳,但长期价值越发明显。三,适当加仓能更好匹配本基金基准的资产。针对这类资产,本基金避免了市场追捧的高景气或涨价题材个股,而主要选择长期估值低,PEG小于1,长期成长空间相对确定,公司资质较好的个股。我们依然坚信,公司的发展不是一成不变的,当前的成熟期(短久期)资产在企业家精神的加持下,未来可能就是成长期(长久期)资产。我们看企业,看运营企业的人。最后分享一下本季度的投资心得,来源于施展老师的《枢纽》一书。这是一本讲述历史哲学的书,主要从社会学、历史学、哲学、经济学等各个维度讲述中国的故事。该书给我们的最大启示是何为“中国”,它不仅是传统意义上的中原,也包括草原、西域、雪域、海洋等部分。我无意也无力以百余字归纳出上面的精髓,有兴趣的读者可以自行阅读。这里主要以中原和草原的交互,类比价值和成长的交互。中原文明以儒家、文官官僚、精耕农业为根基,治理逻辑是内敛、守成、靠赋税文官治理定居社会。纯漠北游牧帝国(匈奴、突厥、回鹘)奉行“外部边疆战略”,更具有勇武传统,草原部落联盟更不稳定,但反之也更加灵活。长城沿线、辽西、东北这类农牧交错过渡带,居民长期同时和农耕、游牧族群打交道,天然具备双重认知。如果将草原喻为成长风格,中原喻为价值风格,那么实际上,均衡就是投资中的过渡带。如果按照这个逻辑,长期来看,最适合市场的投资风格就是均衡。但事实上,在唐代以前,过渡带政权或者因完全汉化(北魏)而失败,或者因完全依靠暴力统治(后赵)而失败,每一代人都在反复的试错与做错中成长。因此,均衡固然很理想,但盲目的均衡反而容易照虎画猫,适得其反,持续提高能力,并等待投资中的尤里卡时刻。在此之前,坚持以往的风格,才是对客户、对资本、对自己的最诚实回答。再次感谢本季度依然支持本基金的各位读者和投资人,谢谢大家。
本文数据来源于鑫元数字经济混合发起式A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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