二季报点评：泉果思源三年持有期混合A基金季度涨幅22.09%

证券之星消息，日前泉果思源三年持有期混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模7.6亿元，季度净值涨幅为22.09%。

从业绩表现来看，泉果思源三年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为18.15%，在同类基金中排名2194/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-20.35%，成立以来的最大回撤为-22.96%。

从基金规模来看，泉果思源三年持有期混合A基金2026年二季度公布的基金规模为7.6亿元，较上一期规模25.04亿元变化了-17.44亿元，环比变化了-69.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.26%，无债券类资产，现金占净值比15.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.74%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为8.54%。

泉果思源三年持有期混合A现任基金经理为刚登峰。其中在任基金经理刚登峰已从业10年又126天，2023年6月2日正式接手管理泉果思源三年持有期混合A，任职期间累计回报为23.38%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泉果思源三年持有期混合A（018329），季度净值涨幅为22.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股整体震荡上行,结构性分化加剧。行情表现最为突出的板块来自科技成长,得益于AI算力、光通信、半导体等高景气赛道的持续活跃,成长风格资产显著跑赢,而价值、红利等权重板块则表现平淡甚至小幅回调。行业分化特征显著,TMT赛道(通信、电子)领涨,部分消费、周期板块持续承压。整体来看,二季度A股进入盈利驱动的景气验证阶段,主线突出但高波动与分化并行,结构性机会依然丰富。展望三季度,国内看,7月政治局会议的进一步政策导向值得关注,但存在2-3个月的传导滞后,真正的发力窗口大概率落在三季度中后段;外需与AI链条仍是景气支撑,美联储大概率按兵不动,7-8月海外科技财报与AI资本开支指引将决定风险偏好与业绩的兑现;中东局势缓和后油价回归供需再平衡定价,全球通胀压力下降,市场的关注点回归到了各行业本身的运行节奏。二季度,在中东风险解除后,我们把仓位逐步恢复到了常态,在组合结构上做了比较大的调整。我们看好的三个方向中,科技方面,我们重点加仓了半导体设备,本轮半导体超级周期的态势越来越明确,存储与先进逻辑制程的需求已经爆发,成熟制程的功率半导体与模拟芯片也开始了涨价周期,下游的景气度都指向了产能的紧张与扩产的必要性,再叠加国产份额提升的逻辑,半导体设备将会充分受益本轮半导体超级周期。新能源方面,组合的配置主要在锂电环节,其中锂电材料的布局占比较高,在高油价与不稳定的环境下,相信电动车的渗透率提升、光储的建设都会有所加速,我们更加看好锂电材料、储能的产业机会。资源方面,我们主要布局了能源金属,这部分的逻辑与锂电材料比较类似,均受益于国内外储能的爆发。整体上我们认为,三季度市场的结构性机会还很多,我们力争把握更多的产业线索,为投资者创造更好的长期回报。

本文数据来源于泉果思源三年持有期混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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