二季报点评：博时中证基建工程指数发起式A基金季度涨幅-6.47%

证券之星消息，日前博时中证基建工程指数发起式A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为-6.47%。

从业绩表现来看，博时中证基建工程指数发起式A基金过去一年净值涨幅为-9.19%，在同类基金中排名2868/3345，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.09%。而基金过去一年的最大回撤为-19.42%，成立以来的最大回撤为-20.32%。

从基金规模来看，博时中证基建工程指数发起式A基金2026年二季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1548.83万元变化了-105.54万元，环比变化了-6.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.78%，无债券类资产，现金占净值比7.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.22%，第一大重仓股为中国建筑（601668），持仓占比为8.66%。

博时中证基建工程指数发起式A现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业9年又265天，2024年3月19日正式接手管理博时中证基建工程指数发起式A，任职期间累计回报为0.3%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为A50ETF博时（561750），季度净值涨幅为7.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股市场在经历一季度的地缘政治冲击后,呈现出震荡修复、结构性分化的特征。主要宽基指数表现差异显著,科创50指数以75.74%的涨幅遥遥领先,反映出市场对硬科技和成长赛道的强烈偏好。上证指数涨幅相对温和(5.20%),主要受传统权重板块拖累。这一表现与一季度形成鲜明对比。一季度受美伊冲突影响,沪指下跌1.94%,科创50下跌6.54%,市场整体避险情绪浓厚。二季度随着地缘局势边际缓和,市场风险偏好显著修复,资金从防御性板块向成长赛道大幅迁移。二季度宏观环境的核心变化在于外部不确定性的消化和内部政策红利的释放。地缘局势不稳引发全球经济滞胀担忧,但国内"十五五"规划正式落地实施,政策从预期阶段进入执行验证阶段。"反内卷"政策持续深化改善企业竞争环境,推动PPI回升。2024年9月以来的估值修复行情在二季度告一段落,市场转向盈利驱动。一季报显示成长风格归母净利润增速达40%,显著高于消费、周期、金融板块的0%-10%。全A非金融、非石油石化企业盈利增速重回两位数增长,ROE在经历连续19个季度下滑后首次边际回稳。2026年二季度,中证基建工程指数收跌6.98%,与一季度基建投资8.9%的高增长形成对比,显示出市场情绪与基本面之间存在阶段性背离。从基本面来看,基建链条呈现"资金偏弱、项目储备不足、工作量阶段性修复后再降速"的格局。2026年一季度建筑业新签合同额同比下降11.1%,降幅较2025全年扩大4.5个百分点。二季度建筑业PMI平均值为48.6%,较一季度的48.8%进一步下滑,显示行业景气度边际走弱。基建投资增速也呈现前高后低的态势,2026年1-5月基建投资完成额累计同比+0.6%,4-5月收窄严重,表明一季度在财政发力托底之下基建投资确有修复,但持续性正在接受考验。以水泥为代表的传统土建相关建材需求仍在收缩,1-5月水泥产量累计同比-8.6%,降幅较1-3月扩大1.5个百分点。展望2026年三季度,基建板块有望迎来温和修复。首先,政策红利将持续释放,"十五五"规划正式落地实施,政策将从预期阶段进入执行验证阶段,下半年预计以算力、人工智能及"六张网"为代表的新老基建将成为重点支持领域,以四川为代表的中西部区域也有望获得更多的资源倾斜。其次,资金面有望边际改善,全年拟安排新增专项债券4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元、中央预算内投资约8000亿元,三大工具合计约6.5万亿元,为投资提供基本盘支撑。随着专项债发行进度加快,特别是用于项目建设的资金占比提升,基建项目资金环境有望逐步改善。

本文数据来源于博时中证基建工程指数发起式A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。