证券之星消息，日前工银价值精选混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模8.31亿元，季度净值涨幅为-15.67%。
从业绩表现来看，工银价值精选混合C基金过去一年净值涨幅为-18.93%，在同类基金中排名4427/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-29.52%，成立以来的最大回撤为-29.52%。
从基金规模来看，工银价值精选混合C基金2026年二季度公布的基金规模为8.31亿元，较上一期规模13.05亿元变化了-4.74亿元，环比变化了-36.29%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.57%，债券占净值比5.02%，现金占净值比5.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.11%，第一大重仓股为贝壳-W（02423），持仓占比为4.73%。
工银价值精选混合C现任基金经理为尤宏业。其中在任基金经理尤宏业已从业3年又146天，2024年4月29日正式接手管理工银价值精选混合C，任职期间累计回报为-6.9%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年4月以来美伊局势逐步缓和,油价中枢在高位震荡后,于5月至今已大幅回落。前期油价高涨和部分原材料供应短缺对全球经济造成的影响会逐步回落。二季度美国经济增长韧性较强,物价短期压力加大。通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,日欧央行已启动加息,美联储货币政策相机抉择。因为美联储加息预期的上升,二季度美国国债收益率上行,美元指数走势较强。国内方面,二季度经济增长动能有所放缓,其中外需维持强劲,内需投资和消费疲软是主要影响。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现快速较快上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下,全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下,科技引领市场大幅上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50更持续创新高上涨较多。但价值相关板块表现较弱,中证800价值二季度下跌7%,中证800成长上涨42%,两者出现了显著的背离。今年以来国内二手房市场成交量有所放大,价格下跌趋势放缓,上海等部分热点城市的二手房成交量创出近几年新高,整体地产市场表现有所超出预期。因为经过多年的价格调整,不少城市二手房的租金收益率已经接近甚至超过公积金贷款利率,在低利率环境下作为居住和投资配置均有一定的吸引力。中国居民和企业资产负债表在经历支出持续下降后有一定的企稳。我们倾向于认为地产市场逐步企稳是有基本面支撑和可持续的,未来地产价格和成交量走势会好于过去几年。短期在5月份以来国内二手房成交呈现一定的回落,其中有部分季节性因素。但受6月份港股走弱和A股交易风格的双重影响,地产链相关公司在6月份出现了少见的回调和下跌,有相当部分的公司股价创出历史新低。但房地产的基本面和一些公司的经营状况其实正在走出底部,我们认为目前可能是房地产产业链不错的投资时机。自下而上观察,地产产业链普遍经历了较为剧烈地去产能过程。不少相关行业供给端逐步出清,经营管理较好的龙头公司已经走出底部。展望未来,地产产业链供给端受到了诸多条件的约束,中长期来看行业竞争格局和商业模式稳定性将有所改善。考虑到安全边际和内在价值,本基金目前主要投资的子行业为A股和港股的内地房地产开发、物业管理、消费建材、家居、房屋中介和建筑等。考虑到行业和公司内在不确定性,本基金投资的行业和个股有一定的分散度。港股的内地地产开发公司的估值更低,部分公司的质地可能更好,本基金通过港股通较大比例地投资港股。截至2026年二季度末,组合持仓港股接近股票部分的一半。2026年二季度主要操作为更聚焦于地产开发公司。在未来整个地产链触底和企稳过程中,地产开发是前端最先复苏的链条。目前新房市场的利润率和流速仍然处在不错的水平,今年以来一二线核心城市的土地市场较为火热。随着房价跌幅收窄和老库存的去化,预计目前仍然积极参与新房市场的公司有望迎来利润系统性的拐点。而目前市场对地产开发公司估值仍然按照净资产折价维度来估值,并没有考虑存货减值的影响会逐步下降,以及公司持续地拿地产生经营现金流的能力。在地产收缩、国补退坡和消费收缩的几重压力下,地产后产业链包括建材和家居今年的营收存在较大的压力。但因为估值更加明显的反应,很多公司的股息率和估值都跌至具有吸引力水平。这些公司中长期商业模式较纯开发公司更好,我们仍然继续持有这些公司。考虑到二季度地产链公司的跌幅出现较大分化,我们认为未来的机会变得更多,近期组合持仓往更加等权的方向进行调整。
本文数据来源于工银价值精选混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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