二季报点评：湘财鑫睿债券C基金季度涨幅-0.68%

证券之星消息，日前湘财鑫睿债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为-0.68%。

从业绩表现来看，湘财鑫睿债券C基金过去一年净值涨幅为-0.4%，在同类基金中排名1196/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-1.33%，成立以来的最大回撤为-1.33%。

从基金规模来看，湘财鑫睿债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模5476.75万元变化了-2997.09万元，环比变化了-54.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.81%，债券占净值比72.83%，现金占净值比4.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.1%，第一大重仓股为招商轮船（601872），持仓占比为0.45%。

湘财鑫睿债券C现任基金经理为刘勇驿 包佳敏。其中在任基金经理刘勇驿已从业6年又17天，2024年1月22日正式接手管理湘财鑫睿债券C，任职期间累计回报为91.16%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为湘财鑫享债券A（017809），季度净值涨幅为4.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：固收方面:从整个二季度而言,利率有所回落,由于短端利率下行相对较多,曲线仍维持偏陡峭的状态;二季度以来,长端利率在同业负债成本监管、金融及实体数据放缓和资金宽松的推动下维持振荡向下的趋势,前期高度关注的期限利差亦有所压缩,相对价值策略有一定表现,但期间通胀担忧、非银加久期较快的问题仍为市场带来了一定波动;短端利率市场整体偏强,直到过度偏离政策利率后,货币当局明显净回笼,商业银行也明显降低的净融出量,使得利率有所回升,但整体仍处于偏低的位置,同期1年大行存单从1.4附近最多回升到1.5。本基金管理人依然认为在目前环境下,20年和30年与10年的利差依然处于较高水平,期限利差对风险资产的表现、债券供给结构、通胀回归依然保持相当程度的定价,短端利率对降息预期有所消化,但目前整体而言处于合理仍偏低的水平。二季度,本基金仍重点配置中短久期利率债,适度抬高了久期水平,一定程度上提高了组合的收益弹性,净值表现总体稳健。展望三季度,本基金管理人整体认为在目前海外冲突趋近于尾声、名义增长偏今年高点、政策可能加速落地且定制基金和信用评级整治的环境下,长端利率波动或有所增大,如果政策开始加速落地带动相关数据回升,则利率整体或有所上行;目前领先指标整体表现还在触底且私人部门融资承压仍较多,过度大跌的空间不多,如果跌幅过大则有更确定的参与机会;本基金管理人建议投资者整体还是不要过度追多或追空,做好区间管理或是更优选择。本基金管理人将在后续交易中重点观察重点部门融资水平、流动性情况变化、政策节奏改变、海外宏观环境和市场对利率的预期情况,继续保持稳健为主的策略方向,适度进行波段交易。权益方面:2026年第二季度,全球宏观经济延续分化复苏格局,通胀呈现能源项冲高回落、核心项仍存粘性的特征,受中东地缘局势与AI产业链价格双向影响,主要经济体货币政策预期剧烈切换。美国劳动力市场边际走弱,加息预期随政策表态与非农数据反复摇摆;欧元区复苏动能疲软、PMI持续回落,整体维持宽松基调托底经济。中东地缘进入弱平衡,霍尔木兹海峡通行逐步恢复,叠加OPEC+持续增产,国际油价回落、供应链压力缓释,但局部冲突反复,地缘尾部风险仍未完全出清。全球AI与算力领域资本开支维持高位,市场预期由普涨叙事转向商业化落地与业绩验证,产业链内部分化显现。国内经济延续修复态势,PPI同比保持韧性。财政端聚焦存量政策落地,持续加码新型基建与科创支持;货币政策维持流动性合理充裕。新旧动能转换持续深化,新质生产力逐步成为核心增长引擎,AI、高端制造、高技术制造业在外需拉动下保持高景气,出口维持高增速,服务消费整体运行平稳。A股市场经历极致抱团后开启风格再平衡,季初AI科技主线延续强势、成交集中度持续抬升,中后期受海外政策预期波动、板块拥挤交易松动及获利盘兑现影响,科技成长震荡调整,风格逐步扩散,周期、消费及低估值防御板块迎来阶段性修复。行业轮动预计由单一主线转向多元均衡,科技成长内部开启盈利筛选,具备订单与业绩支撑的环节将相对占优;同时,油价回落改善中下游盈利预期,部分板块迎来修复窗口。整体震荡行情下,业绩确定性与景气验证成为核心定价逻辑,中报业绩将成为资金布局的核心线索。在这样的市场环境下,本基金管理人始终坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念,聚焦高股息红利资产的长期配置价值,紧密跟踪宏观经济周期、利率环境变化与行业景气度,通过自上而下的大势研判与自下而上的个股筛选,把握红利板块的投资机会。本基金权益资产重点布局高股息优质标的,精选现金流充沛、分红机制成熟、盈利韧性突出、具备持续高股息回报能力的企业,坚定把握低利率环境下高股息资产的收益优势与盈利稳健带来的长期复利红利。下阶段,本基金管理人仍将继续坚持以高股息红利为主线的投资风格,紧扣宏观经济运行节奏与产业盈利周期,积极寻找和配置基本面扎实稳健、估值安全边际充足且长期盈利确定性强的优质个股,持续挖掘高股息资产的长期投资价值。本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比最优。在持续跟踪全球算力产业发展趋势与国内政策变化的基础上,充分发挥科技研究团队的专业优势,深入分析标的公司的技术实力、产品竞争力与业绩成长性,精选优质上市公司进行布局。未来仍将一如既往遵循投资框架和逻辑,争取为投资者创造持续稳定的价值。

本文数据来源于湘财鑫睿债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。