二季报点评：汇添富全球医疗混合(QDII)人民币基金季度涨幅2.06%

证券之星消息，日前汇添富全球医疗混合(QDII)人民币基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.34亿元，季度净值涨幅为2.06%。

从业绩表现来看，汇添富全球医疗混合(QDII)人民币基金过去一年净值涨幅为12.59%，在同类基金中排名61/120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.59%。而基金过去一年的最大回撤为-11.11%，成立以来的最大回撤为-41.01%。

从基金规模来看，汇添富全球医疗混合(QDII)人民币基金2026年二季度公布的基金规模为4.34亿元，较上一期规模4.62亿元变化了-2718.27万元，环比变化了-5.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.02%，无债券类资产，现金占净值比18.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.17%，第一大重仓股为诺华制药（NVS），持仓占比为9.99%。

汇添富全球医疗混合(QDII)人民币现任基金经理为洪鹄。其中在任基金经理洪鹄已从业0年又127天，2026年3月18日正式接手管理汇添富全球医疗混合(QDII)人民币，任职期间累计回报为-0.9%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富全球医疗混合(QDII)美元现汇（004878），季度净值涨幅为3.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内美股医药板块整体表现较为稳健,各子板块有一定分化。4-5月,管理式医疗板块一枝独秀:3月见底后,先是受益于Medicare最终费率通知的改善,一季度利润率又普遍大超预期,迎来了显著的估值修复。自2023年四季度以来,医疗服务利用率超预期、保险业务利润率承压的大趋势似乎在2026年一季度得到了首次扭转。相对地,医院、医疗器械则面临景气度下滑的压力,估值持续压缩,一些过去被追捧的白马公司甚至已然腰斩。进入6月,一些大型药企迎来了重要管线的积极数据,科技板块波动率的上升也带来了部分避险资金流入。Biotech板块表现更佳,数桩百亿美元级别的大型收购和连续的中小收购事件持续推升板块情绪,同时美伊事态缓和、加息预期短暂松解,推升板块指数接近历史新高,亦带动生命科学上游板块修复估值。报告期内,我们调整了大型药企的个股持仓,进一步集中到我们认为当前研发管线最优质、下半年有重要数据读出且我们认为数据会超预期的少数大型药企当中。我们也进一步提升了中小市值Biotech组合持仓,在维持高度分散、摊薄二元风险的前提下,仍有多个Biotech新进前二十大持仓。尽管加息预期整体走高,但我们相信,基本面的向上动力足以抵消宏观环境的影响。根据我们的研究,从2026年中到2027年初,临床数据的读出将前所未有地密集和积极,许多早期潜力管线将在一系列未满足需求突出的治疗领域获得确证,收并购密集发生的趋势也将得到延续。我们将积极拥抱行业beta,精选个股alpha。遗憾的是,我们未能提前预判到医疗服务利用率的趋势反转,在参与管理式医疗的反弹时有所滞后。其他子板块仅作个股调整。港股医药板块报告期内出现进一步调整,但我们认为港股创新药板块消化估值的阶段已基本结束。二季度我们见证了大量积极的数据更新、管线进展和新增合作,中国创新药行业位居全球前列的研发效率和持续提升的创新质量持续得到更多认可。我们继续看好产品具备全球竞争力、拥有优质合作伙伴的头部公司。未来一段时间,还有一批优质创新药公司将寻求港股上市,我们将优中选优,考虑基石投资机会。本报告期汇添富全球医疗混合(QDII)人民币类份额净值增长率为2.06%,同期业绩比较基准收益率为-1.75%。本报告期汇添富全球医疗混合(QDII)美元类份额净值增长率为3.69%,同期业绩比较基准收益率为-1.75%。

本文数据来源于汇添富全球医疗混合(QDII)人民币2026年中报，仅供参考不构成投资建议。