二季报点评：长信利丰债券E基金季度涨幅2.65%

证券之星消息，日前长信利丰债券E基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.4亿元，季度净值涨幅为2.65%。

从业绩表现来看，长信利丰债券E基金过去一年净值涨幅为4.14%，在同类基金中排名543/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-2.59%，成立以来的最大回撤为-9.43%。

从基金规模来看，长信利丰债券E基金2026年二季度公布的基金规模为0.4亿元，较上一期规模5.8万元变化了4029.02万元，环比变化了69478.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.05%，债券占净值比83.49%，现金占净值比1.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.05%，第一大重仓股为鼎龙股份（300054），持仓占比为0.55%。

长信利丰债券E现任基金经理为肖文劲，近期离任的基金经理为李家春。其中在任基金经理肖文劲已从业3年又143天，2025年1月3日正式接手管理长信利丰债券E，任职期间累计回报为6.44%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长信可转债债券A（519977），季度净值涨幅为13.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年上半年利率债在“资金较宽松+基本面温和修复+配置盘加杠杆”的共振下,收益率中枢下移、曲线显著陡峭上升,10年期国债多在1.70%-1.75%区间运行,信用利差普遍收窄。权益方面,市场更多围绕盈利修复预期与科技主线展开,同时受到地缘与风险偏好变化的影响。一季度表现强势的AI及成长板块经历估值消化与海外鹰派预期扰动后高位震荡,部分估值处于底部但基本面触底回升的方向逐步获得增量资金关注。转债方面,二季度转债市场整体维持高估值高波动态势,新券供给偏缓叠加存量赎回预期,供需结构对估值形成一定支撑,但个券分化加剧,正股驱动的结构性行情特征明显。面对市场的分化和波动,我们通过资产结构调整,努力实现组合回报。具体操作上,纯债维持中短久期和中高等级的持仓结构。权益部分,为控制回撤在市场预期变化时及时灵活调整了整体仓位,适度降低高位成长板块的集中度,同时在部分低估值改善方向逐步提升配置权重;转债部分,在整体高估值环境下不盲目追逐溢价率扩张,而是以正股基本面和业绩估值匹配度为核心择券依据,优先布局正股弹性充足、转股溢价率相对合理的品种。进入三季度,财政发行提速与资金面波动或成为主导变量,债市大概率维持区间震荡,长端波动加大但趋势性机会有限,票息防守与回调加仓优先。重点关注三季度政府债集中供给、央行短端工具调控节奏与海外扰动的边际变化。二季度信用债收益率随利率债震荡下行,低等级、长久期下行幅度更显著;信用利差方面,3年与5年期各评级利差普遍收窄,但1年期高等级略走阔。二季度无新增首次违约主体,地产违约率下行、回收率仍偏低。当前3年期各等级利差处历史低位分位区间,表明下沉赔率已明显下降,需更重视流动性与个券风险识别。权益市场方面,我们认为三季度有望走向更趋均衡的格局。成长板块或并未结束,AI产业链从算力基础设施向端侧应用加速延伸的产业逻辑仍在深化,从中期维度来看,相关产业链成长空间的打开或仍然具有持续性;但经过前期估值扩张后,板块内部将加剧分化,业绩兑现能力将成为核心筛选标准。与此同时,部分前期低位板块在基本面边际改善与增量资金回补的双重驱动下,配置价值逐步凸显,市场风格有望从此前的极致成长走向“成长与价值并重”。转债方面,当前市场整体估值偏高确是客观现实,但并非近期转债市场的主要矛盾。转债的核心驱动力仍来自正股表现。在权益市场趋于均衡的判断下,正股结构性行情有望继续演绎,个券层面的alpha机会依然丰富。策略上,淡化对转股溢价率绝对水平的过度关注,聚焦正股基本面与业绩估值匹配度,优先配置正股弹性充足、行业景气度向上的品种;对于债底保护较强但正股弹性不足的品种,适度控制敞口,避免在估值高位被动承担溢价率压缩风险。纯债方面,在利率区间震荡的判断下,维持中短久期策略,控制久期波动风险,获取稳健的票息收益;适度关注信用利差压缩至低位后的边际变化,防范信用下沉的尾部风险。下一阶段我们将积极关注经济走势和政策动向,动态调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取较好的收益。

本文数据来源于长信利丰债券E2026年中报，仅供参考不构成投资建议。