二季报点评：圆信永丰强化收益A基金季度涨幅-0.19%

证券之星消息，日前圆信永丰强化收益A基金公布二季报，2026年二季度最新规模11.92亿元，季度净值涨幅为-0.19%。

从业绩表现来看，圆信永丰强化收益A基金过去一年净值涨幅为4.19%，在同类基金中排名537/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-2.88%，成立以来的最大回撤为-8.02%。

从基金规模来看，圆信永丰强化收益A基金2026年二季度公布的基金规模为11.92亿元，较上一期规模14.86亿元变化了-2.94亿元，环比变化了-19.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.7%，债券占净值比95.13%，现金占净值比1.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.7%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为0.95%。

圆信永丰强化收益A现任基金经理为林铮。其中在任基金经理林铮已从业10年又105天，2020年2月25日正式接手管理圆信永丰强化收益A，任职期间累计回报为25.82%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为圆信永丰瑞丰66个月定开债（011101），季度净值涨幅为1.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,债市整体收益率呈现震荡下行,季末调整的特征。10年期国债收益率从3月末1.82%左右下行至季末1.73%,全季下行约9bp;30年期从2.35%下行至2.24%,下行约11bp,具体走势如下:4月,资金面宽松驱动,收益率大幅下行。10Y国债月间下行7.0bp至1.75%附近,30Y下行13.4bp至2.22%,曲线呈现“牛平”,PMI从50.4%小幅回落至50.3%,DR001运行在1.3%-1.4%低位,资金面超预期宽松是核心驱动。保险欠配压力集中释放,纯债基金净申购持续为正;5月,基本面转弱与利差压缩共振:10Y国债月间下行3.8bp至1.71%,5月PMI降至50.0%临界点,4月社融信贷走弱,信用扩张明显放缓,资产荒逻辑从利率向信用传导,机构“卷利差”推动信用债利差显著压缩;6月,流动性冲击与修复,收益率先上后下。月初资金收紧触发理财预防性赎回,收益率上行,6月下旬央行推出隔夜逆回购工具并加大MLF投放,资金面缓和后收益率回落。月末10Y国债收于1.733%,月间微升2.4bp。信用债方面,二季度信用利差整体压缩,其中3YAAA城投利差压缩最为显著,银行普通债和永续债利差同步收窄。二永债在5月成为“卷利差”核心标的,但6月赎回冲击中调整幅度最大,流动性风险凸显。可转债方面,中证转债指数全季上涨3.70%,但风格分化剧烈:AAA转债指数下跌4.51%,AA-及以下上涨6.06%;高价转债暴涨17.66%,低价转债下跌4.46%;大盘转债下跌5.39%,小盘上涨7.33%(以上指数都是Wind转债系列指数)。转股溢价率中位数大幅抬升至历史极值附近,破面转债余额大幅上升,估值和信用担忧同时上升。A股市场二季度呈现先扬后抑、极致分化的结构性行情:4月市场各指数普涨,上证指数上涨5.66%,沪深300上涨8.03%,创业板指大涨15.45%,科创50指数涨幅超25%;5月市场开始出现显著分化,科创50、创业板指均大幅上涨并创历史新高,而上证指数则下跌1.06%,全月仅约三成个股实现上涨,资金高度集中于科技赛道,半导体、存储芯片、光模块等AI算力产业链;6月市场高位宽幅震荡,分化进一步走向极端化,电子行业单月大涨超27%,而公用事业、商贸零售、汽车等板块跌幅均超10%。二季度整体市场风格极度偏向科技成长,科创50全季暴涨75.74%,创业板指涨36.35%,其他宽基指数涨幅在5%至20%区间,红利风格和权重蓝筹持续跑输,全市场仅约三成个股上半年录得正收益。产品方面,二季度债券继续维持中等久期,在资金面整体宽松背景下,以票息为主,阶段久期调整为辅,为组合获取相对稳定的固定收益;由于转债整体估值较高,转债仓位整体维持在较低水平;股票方面,以景气度为导向,估值为指引进行配置,维持相对分散的持仓风格,整体上机械,有色,电子,电力设备新能源配置行业占比相对靠前,5-6月,由于市场持续极致分化,产品组合和市场风格出现了较大背离。

本文数据来源于圆信永丰强化收益A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。