二季报点评：招商量化精选股票A基金季度涨幅4.05%

证券之星消息，日前招商量化精选股票A基金公布二季报，2026年二季度最新规模31.83亿元，季度净值涨幅为4.05%。

从业绩表现来看，招商量化精选股票A基金过去一年净值涨幅为7.36%，在同类基金中排名612/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.33%。而基金过去一年的最大回撤为-16.39%，成立以来的最大回撤为-37.51%。

从基金规模来看，招商量化精选股票A基金2026年二季度公布的基金规模为31.83亿元，较上一期规模36.47亿元变化了-4.64亿元，环比变化了-12.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.21%，债券占净值比1.1%，现金占净值比4.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.99%，第一大重仓股为富瀚微（300613），持仓占比为2.06%。

招商量化精选股票A现任基金经理为王平。其中在任基金经理王平已从业16年又35天，2016年3月15日正式接手管理招商量化精选股票A，任职期间累计回报为258.36%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商中证800指数增强A（016276），季度净值涨幅为16.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股整体呈现震荡上行趋势,但内部结构分化显著。主要宽基指数中,沪深300指数上涨11.90%,中证500指数上涨18.56%,中证1000指数上涨15.62%,表征小盘风格的中证2000指数上涨7.78%,相对落后;以科技成长板块为主的创业板指数和科创50指数分别上涨36.35%和75.74%。从中信一级行业来看,仅7个行业收益为正,在人工智能产业趋势带动下,电子、通信行业涨幅超60%;其余23个行业收益为负,其中消费者服务、农林牧渔、综合等行业跌幅居前。从因子角度来看,市场风格明显偏向高贝塔、高动量,波动率与流动性因子表现不佳。二季度,本基金A份额净值上涨4.05%,大幅跑输基准指数中证500。自去年8月12日以来,基金持续面临超额回撤压力,本季度回撤幅度加速扩大,截至报告期末,累计超额回撤已达到24.29%,这是基金自成立以来经历的最严峻的考验。对此,我们进行深刻反思:首先,在实战经验的广度上存在不足,面对近年来少见的极致分化行情,我们过往在相对均衡市场中的投资框架和应对经验显得不够充分,策略的局部迭代优化无法根本性扭转局面。其次,我们的量化模型主要依据历史规律进行线性外推,对经济结构转型与产业趋势演变这类非线性、跳跃式变化的适应性不足、反应滞后,未能及时跟随市场主线。对此,我们将在坚守策略长期逻辑内核的前提下,加速模型的迭代与进化,重点包括引入机器学习等非线性建模工具,增强模型对复杂关系的捕捉与预测,力求在未来能更及时地响应市场结构性变化。

本文数据来源于招商量化精选股票A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。