二季报点评：红利低波ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-10.83%

证券之星消息，日前红利低波ETF华泰柏瑞基金公布二季报，2026年二季度最新规模312.9亿元，季度净值涨幅为-10.83%。

从业绩表现来看，红利低波ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为-3.87%，在同类基金中排名2557/3345，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.09%。而基金过去一年的最大回撤为-13.98%，成立以来的最大回撤为-16.52%。

从基金规模来看，红利低波ETF华泰柏瑞基金2026年二季度公布的基金规模为312.9亿元，较上一期规模311.87亿元变化了1.03亿元，环比变化了0.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.89%，无债券类资产，现金占净值比2.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.01%，第一大重仓股为上海银行（601229），持仓占比为2.83%。

红利低波ETF华泰柏瑞现任基金经理为柳军。其中在任基金经理柳军已从业17年又53天，2018年12月19日正式接手管理红利低波ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为132.14%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310），季度净值涨幅为107.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年二季度,地缘缓和、国际油价大幅回落,叠加市场风险偏好持续回暖,在一次典型的风格再定价与结构性挤压下,红利板块表现呈现明显的震荡下行特征,从相对表现看,本轮AI行情开启至今,红利板块相对科创50的跑输幅度已超前两轮成长牛市同期水平,分化可谓极致。二季度红利低波全收益指数下跌11.32%。展望2026年三季度,红利板块的配置价值值得重点关注,短期与中期逻辑均具备坚实支撑。短期维度,市场波动中枢抬升、扰动因素增多,风格短期或进行再平衡。而经过2026年二季度的调整后,红利板块估值已逐步回落至合理区间,估值压力得到充分释放,当前已具备明确的逢低配置窗口机遇。中期看,红利策略已从单纯的市场风格偏好,升级为“宏观环境驱动+政策制度护航”的强共振格局。从当前宏观环境审视,低利率与“资产荒”是支撑红利策略吸引力的基石。近年来,主要国有大行及股份制银行相继下调存款利率,使一年期定期存款利率全面进入“破1%时代”,而十年期国债收益率亦在历史低位徘徊。在此背景下,高股息资产提供了稀缺的确定性现金流回报,完美匹配险资的负债端久期和收益要求。红利低波投资在一定程度上具备穿越周期的特征,但是绝对收益与市场整体Beta相关性仍然较高,相对收益在成长风格表现强势时存在一定的进攻不足。因此,在基础红利策略上叠加指标进行修复或增强是一个值得考虑的方向。因此,我们可以将红利低波视为叠加了低波因子的红利增强策略,从赚取相对收益角度,红利低波策略适当改进了基础红利策略高Beta高波的风险特征。

本文数据来源于红利低波ETF华泰柏瑞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。