二季报点评：易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A基金季度涨幅9.84%

证券之星消息，日前易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.54亿元，季度净值涨幅为9.84%。

从业绩表现来看，易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为12.8%，在同类基金中排名72/451，同类基金过去一年净值涨幅中位数为9.28%。而基金过去一年的最大回撤为-6.44%，成立以来的最大回撤为-22.84%。

从基金规模来看，易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A基金2026年二季度公布的基金规模为2.54亿元，较上一期规模2.1亿元变化了4364.77万元，环比变化了20.75%。该基金最新一期资产配置为：无股票类资产，债券占净值比4.65%，现金占净值比3.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.0%，第一大重仓股为永励精密（920136），持仓占比为0.0%。

易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A现任基金经理为汪玲 张振琪。其中在任基金经理汪玲已从业7年又211天，2018年12月26日正式接手管理易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A，任职期间累计回报为56.34%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达养老2060五年持有混合发起式(FOF)（019664），季度净值涨幅为12.58%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2季度国内主要的股票指数均录得上涨,以超大盘为主的上证50指数涨幅略小,其他主流宽基指数均取得10%左右的涨幅。2季度行情主要聚焦在AI产业链,从海外算力产业链,到国产算力产业链,都取得了亮眼的表现。随着中东地缘政治冲突得到缓和,整体市场的成交额从2万多亿元逐步提升到3.5万亿元以上。在申万一级行业层面,电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工等行业出现上涨,尤其是与AI产业链相关的电子、通信和建材行业相关个股涨幅巨大;其他多数行业基本都处于下跌状态,其中石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售和美容护理等行业跌幅较大。在风格层面,成长风格指数大幅跑赢价值风格指数,中高市盈率指数大幅跑赢低市盈率指数。2季度,港股出现持续下跌,恒生沪深港通AH股溢价指数在120上下震荡。2季度,由于中东地缘政治冲突的逐步缓和,海外欧美主要股指出现较大幅度反弹,商品方面,黄金现货价格持续下跌到4000美元/盎司附近,原油期货价格也从冲突发生时的高位大幅回落到70美元/桶附近。债券资产方面,2季度美国10年期国债收益率先震荡上行随后小幅下行,回到近一年以来偏高水位,由于新主席就任,通胀抬升,市场对未来美联储政策路径不确定性提升,且由过去的降息预期转变为加息预期;国内10年期国债收益率有小幅下行,在1.7%附近窄幅震荡。在报告期内,本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作:在基金选择层面,立足于分散配置不同投资策略的优质基金,以适应不同的市场环境,带来更好的投资体验,我们持续挖掘符合我们标准的优质基金,不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金,让不同的基金在组合中发挥不同的作用,使得超额收益来源更加多元化,增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点,基于长期经验的积累和养老基金的投资目标,我们总结了以下的基金选择标准:1、投资策略长期有效,即基金的投资策略在长期来看是有效的,“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益,“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间,短期不一定必然能够获取超额收益;2、投资策略不漂移,即基金的投资策略相对稳定,不随着市场的变化出现漂移;3、投资策略可理解,即我们对基金的投资策略能理解、有认知,在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住;4、收益风险特征可接受,即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准,2季度我们的操作主要包括:1、挖掘了优质的均衡偏成长基金;2、个别基金更换了基金经理,我们重新评估后进行了替换。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有。在资产配置层面,我们一直遵循“资产性价比比较”的方法,来审视整体组合的风险暴露,不断卖出那些性价比已经很低的资产,买入那些性价比已经很高的资产,这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动,在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。2季度本基金在资产配置层面进行了如下操作:一是在大类资产配置方面,2季度中东地缘政治冲突逐步得到缓和,我们适度增加了权益类资产的配置比例。根据我们的股债性价比比较模型,以及对于国内整体企业盈利周期和估值水平的评估,目前股票相对债券仍然具备性价比优势。因此截至报告期末,在合同允许的范围内,适度超配权益类资产,略高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面,2季度有如下变化。在权益类资产方面:1、仍然看好成长风格,继续持有偏科技成长风格基金,并保持整个组合的权益资产风格仍然偏成长;2、高质量风格的股票在过去5年持续调整,而这类公司的长期ROE水平较高,随着分红水平逐步提升,红利价值凸显,而未来宏观经济企稳回升,它们仍然具备一定的增长属性。随着股价的持续下跌,这些板块慢慢进入我们的视野,我们开始尝试性地小幅增加高质量风格基金的配置。在固收类资产方面:2季度操作不多,以持仓为主。在商品类资产方面,随着地缘政治冲突的缓和,豆粕基金的场内溢价大幅降低,我们小幅买入了豆粕基金;黄金基金由于长期配置价值仍在,但是短期受到实际利率和地缘冲突缓和影响,其波动率大幅提升,与权益类资产的相关性也有所提升,因此降低了黄金基金的配置比例。我们将继续立足于优选基金,获取优秀基金经理长期的超额收益,同时从大类资产配置、结构配置出发,着眼于未来1-3年的视角去审视各类资产的性价比,对整体组合的风险暴露进行管理,相对均衡配置,适度逆向偏离,去市场不关注的领域挖掘机会,逐步退出非常热门的赛道,通过不断挖掘性价比更高的资产,卖出性价比已经很低的资产,总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务:通过选择优质基金和配置性价比更高的资产,将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些,提升产品的收益风险比,使得产品的预期收益不降低而风险相对更小,让投资者能够拿得住,最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在,也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金,将遵循稳健投资的理念,立足养老产品的定位,秉承勤勉尽责的态度,力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。

本文数据来源于易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。