二季报点评：工银红利优享混合C基金季度涨幅-11.79%

证券之星消息，日前工银红利优享混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.56亿元，季度净值涨幅为-11.79%。

从业绩表现来看，工银红利优享混合C基金过去一年净值涨幅为-0.19%，在同类基金中排名1857/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-16.44%，成立以来的最大回撤为-41.02%。

从基金规模来看，工银红利优享混合C基金2026年二季度公布的基金规模为3.56亿元，较上一期规模3.44亿元变化了1255.85万元，环比变化了3.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.05%，债券占净值比5.18%，现金占净值比5.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.7%，第一大重仓股为京沪高铁（601816），持仓占比为6.85%。

工银红利优享混合C现任基金经理为尤宏业。其中在任基金经理尤宏业已从业3年又146天，2023年2月28日正式接手管理工银红利优享混合C，任职期间累计回报为28.03%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年4月以来美伊局势逐步缓和,油价中枢在高位震荡后,于5月至今已回落。前期油价高涨和部分原材料供应短缺对全球经济造成的影响会逐步回落。二季度美国经济增长韧性较强,物价短期压力加大。通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,日欧央行已启动加息,美联储货币政策相机抉择。因为美联储加息预期的上升,二季度美国国债收益率上行,美元指数走势较强。国内方面,二季度经济增长动能有所放缓,其中外需维持强劲,内需投资和消费疲软是主要影响。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现较快上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下,全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下,科技引领市场上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50上涨较多。但价值相关板块表现较弱,中证800价值二季度下跌7%,中证800成长上涨42%,两者出现了显著的背离。本基金目前的主要投资方向为红利类基础设施行业。因为港股此类公司的估值显著更低,更具性价比。本基金通过港股通较大比例地投资港股的相关行业。上半年电力板块内部分化明显,且呈现了一些主题交易特征。从基本面来看,火电一季度相对平稳,二季度受煤价抬升影响盈利承压;绿电因电价和利用小时走弱持续承压;水电二季度在发电量向好的带动下整体平稳。股价一方面反映了业绩预期,但另一方面受“算电”等主题影响出现波动。燃气板块呈现“量弱价稳”的局面,工商业需求偏弱压制销气量,接驳业务短期内难以改善,盈利仍有一定压力,美伊冲突等外源性冲击也一定程度造成了股价扰动。固废、水务等公用事业属性更强的行业整体运营稳健,盈利温和改善,部分固废公司在资本开支告一段落后现金流和分红能力均有提升。交运基础设施方面,铁路基本面持续改善,二季度客运量和货运周转量同比均有提升,股价更多受到市场风格影响;机场行业延续流量恢复,但国内增速放缓、国际韧性更强,新产能投运带来的折旧和运营成本上升以及非航业务修复偏慢,使盈利修复慢于流量恢复,股价反应较为充分。6月份以来,受市场交易风格的影响,稳定类红利股票出现了明显的回调,其中港股回调更为明显。分行业中来看,业绩相对承压的燃气、绿电和机场等板块回调压力更大。但我们认为,不少行业板块出现了中长期较好的配置机会。组合整体维持了高仓位的运作,板块选择上延续了公用事业和基础设施方向,二季度在部分板块主题风格受资金追捧较火热时逢高减持兑现收益,逐步布局受盈利和市场风格压制的板块。主要减持了部分火电和电信运营商的持仓,增加了环保、交运和燃气的持仓占比。

本文数据来源于工银红利优享混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。