二季报点评：海富通国策导向混合A基金季度涨幅19.36%

证券之星消息，日前海富通国策导向混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.61亿元，季度净值涨幅为19.36%。

从业绩表现来看，海富通国策导向混合A基金过去一年净值涨幅为12.6%，在同类基金中排名2546/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-15.87%，成立以来的最大回撤为-58.84%。

从基金规模来看，海富通国策导向混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.61亿元，较上一期规模3.58亿元变化了-9680.53万元，环比变化了-27.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.0%，无债券类资产，现金占净值比16.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.93%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为8.87%。

海富通国策导向混合A现任基金经理为胡耀文。其中在任基金经理胡耀文已从业10年又295天，2021年5月7日正式接手管理海富通国策导向混合A，任职期间累计回报为23.75%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通产业优选混合A（019972），季度净值涨幅为37.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,2026年二季度国民经济延续总体平稳,保持向新向优的发展态势。结构上,外贸韧性彰显,发展动能向新。从外贸表现来看,我国出口延续增长态势,其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面,规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长,反映出我国新兴产业正快速成长,为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变,但国内有效实施更加积极有为的宏观政策,经济整体保持平稳。海外经济方面,AI投资拉动全球经济,海外流动性偏紧,中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支,带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下,全球通胀走高,欧日等主要央行已启动加息,市场预期美联储或也将在年内启动加息,整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录,霍尔木兹海峡逐步恢复通航,油价从高位回落,中东地缘局势迎来阶段性缓和。A股在中东地缘冲突边际缓和、美联储偏鹰扰动的环境下,基本面“科技景气扩散+内需走弱”与资金面“长期资金减持+交易资金放大波动”共振,整体呈现指数震荡上行、结构分化加剧。一是成长风格走向极致,聚焦半导体、光通信等AI硬件和涨价环节等业绩确定性更强的科技硬件链;二是有色、化工、机械和锂电围绕涨价、出口和供给约束轮动,形成“科技主升+周期穿插”的市场结构;三是美联储加息预期、地缘反复与机构调仓使风险偏好多次摆动,但受一季报改善、AI景气支撑下行空间有限,最终演绎为“盈利驱动的震荡上行、景气资产主导定价”。报告期内,本基金行业结构上持续调整,更加聚焦产业趋势更加明确的海外算力及半导体设备材料,降低消费中基本面景气走弱的行业。具体看,二季度加仓电子、通信、机械设备,减仓有色金属、电力设备、国防军工、非银金融;个股上持续精选,对部分盈利较多的个股止盈。

本文数据来源于海富通国策导向混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。