二季报点评：工银产业债债券A基金季度涨幅2.46%

证券之星消息，日前工银产业债债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模56.28亿元，季度净值涨幅为2.46%。

从业绩表现来看，工银产业债债券A基金过去一年净值涨幅为5.46%，在同类基金中排名454/2137，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.25%。而基金过去一年的最大回撤为-1.91%，成立以来的最大回撤为-7.36%。

从基金规模来看，工银产业债债券A基金2026年二季度公布的基金规模为56.28亿元，较上一期规模63.66亿元变化了-7.38亿元，环比变化了-11.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.27%，债券占净值比109.21%，现金占净值比1.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.35%，第一大重仓股为生益科技（600183），持仓占比为1.11%。

工银产业债债券A现任基金经理为何秀红 谷青春 张玮升。其中在任基金经理何秀红已从业15年又167天，2013年3月29日正式接手管理工银产业债债券A，任职期间累计回报为113.59%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银产业债债券A（000045），季度净值涨幅为2.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年二季度经济,海外方面,美国经济继续呈现K型分化走势。AI产业链继续保持高景气度,相关企业的盈利和资本开支处于高位,对经济带来较大贡献。传统制造业相对低迷,对利率相对敏感的地产销售趋于走弱。受前期油价走高影响,美国二季度通胀趋于上行,市场对美联储年内货币政策预期由降息转为加息,美元指数走强。国内方面,二季度经济较一季度有所降温。受AI相关产业链带动,二季度出口增速进一步走高,回落分项主要是基建、制造业投资和社会消费品零售,主要与财政支出增速放缓有关。油价上涨背景下国内CPI、PPI同比均较一季度中枢抬升,但实体融资需求依然相对不足,社融增速趋于放缓。二季度股票市场整体呈现震荡上行、极致分化的格局。板块方面,科技成长成为绝对主线。电子、通信等AI硬件板块持续走强,金融地产、传统消费、周期蓝筹等板块,受内需复苏节奏放缓等因素影响整体承压,多数行业收跌,市场二八分化现象显著。转债市场走势基本跟随权益市场。纯债市场方面,二季度债券市场表现较好。4-5月市场主线在于资金充沛,一季度央行大额投放中长期流动性,叠加4-5月信贷表现较弱,配置型机构面临“资产荒”压力,推动收益率持续下行。6月以来,随着央行持续回收中长期流动性,资金利率较4-5月低位水平趋于收敛,机构欠配压力有所缓解,市场表现趋于震荡。类属层面看,由于4月以来理财规模增长较多且对基金申购力度较大,非银机构偏好的国开债、信用债好于国债,期限利差整体趋于压缩。操作方面,股票方面,报告期内组合权益仓位小幅提升,主要增配了半导体相关标的,并减持部分有色标的。纯债方面,尽管通胀有所上行,但由于社融增速回落、市场资金相对充裕,4月组合适度提升债券久期。6月中旬以后,由于资金利率中枢抬升,估值缺乏吸引力,且全市场基金久期处于高位,交易结构相对拥挤,组合逐步降低久期、向中性水平回归。转债鉴于估值偏贵,继续保持偏低仓位。

本文数据来源于工银产业债债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。