二季报点评：消费ETF汇添富基金季度涨幅-17.37%

证券之星消息，日前消费ETF汇添富基金公布二季报，2026年二季度最新规模143.44亿元，季度净值涨幅为-17.37%。

从业绩表现来看，消费ETF汇添富基金过去一年净值涨幅为-19.49%，在同类基金中排名3891/4087，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.04%。而基金过去一年的最大回撤为-32.14%，成立以来的最大回撤为-59.99%。

从基金规模来看，消费ETF汇添富基金2026年二季度公布的基金规模为143.44亿元，较上一期规模199.95亿元变化了-56.51亿元，环比变化了-28.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.5%，无债券类资产，现金占净值比1.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.33%，第一大重仓股为伊利股份（600887），持仓占比为9.93%。

消费ETF汇添富现任基金经理为过蓓蓓。其中在任基金经理过蓓蓓已从业10年又357天，2015年8月3日正式接手管理消费ETF汇添富，任职期间累计回报为80.97%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为纳指ETF汇添富（159660），季度净值涨幅为25.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,A股总体呈现“震荡上行、结构极致分化、成交持续放量”的特征。4月初市场仍延续3月地缘冲突扰动后的修复过程,上证指数逐步回升至6月30日的4094.40点,区间明显抬升;成长风格修复更为显著,创业板相关成长风格指数一路走高至历史新高,显示资金风险偏好在二季度中后段持续回暖。从季度运行节奏看,市场大致经历了4月外部扰动下的震荡整固、5月科技主线带动的放量上行、6月高位波动中继三个阶段。随着风险偏好修复、产业景气验证加强以及政策对硬科技支持预期升温,市场定价逻辑逐步由估值修复转向盈利驱动。流动性与交投活跃度是二季度A股最突出的特征之一。全A成交额从2万亿水平持续抬升至3.76万亿元,两融余额也反映杠杆资金持续回流、市场参与深度提升,市场活跃度处于历史高位。这意味着二季度并非单纯存量博弈下的脉冲式反弹,而是具备较强资金承接力和持续交易热度的结构性强势市场。从结构表现看,二季度A股的超额收益几乎集中于科技硬件、高端制造与部分涨价链方向,市场呈现典型“K型分化”,多数传统大消费、顺周期板块仍然偏弱。这一分化背后,本质上是盈利景气、产业资本开支与宏观动能切换共同作用的结果。5月高技术制造业增加值同比增长15.1%,TMT制造业三个月滚动盈利增速达到83.4%,显著领先可选消费、必需消费和传统中游设备板块。2026年二季度国内宏观环境总体呈现“增长韧性仍在、内需偏弱、外需与新动能支撑突出、政策保持偏宽松但更强调结构性发力”的特征。二季度实际GDP的预测显示经济动能较一季度边际放缓,但并未失速。这一放缓的核心原因是地产拖累延续、消费恢复偏慢、固定资产投资再度承压,同时外部地缘扰动与前期“抢出口”效应的透支也对季度节奏形成扰动。政策层面,二季度宏观政策基调延续“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合,但实际操作上更强调精准、结构性和节奏管理。货币政策方面体现出总量流动性已较充裕,政策重心更多转向科技创新、设备更新、服务消费、民营企业等领域的结构性支持。二季度海外变量仍是资本市场波动的重要外生来源,其中中东地缘冲突、全球货币政策再定价、关税扰动边际缓和以及国际指数再平衡构成了对A股与港股影响最直接的四条主线。油价上行显著强化了全球“类滞胀”交易,对权益风险偏好形成压制;至6月中旬美伊确认阶段性停火、霍尔木兹海峡重开预期升温后,前期地缘溢价快速出清。与此同时,全球流动性边际上呈现由宽松转向收敛的特征。二季度,中证消费一路下探至2019年初点位附近,指数市盈率19倍指数冲高回落,股息率4.2%。整体表现远弱于大盘。统计数据显示,必选消费累计同比保持正增长、韧性强;两年复合增速显示粮油食品、日用品优于多数可选品类。持仓与交易层面,主要消费行业配置占比处于历史低位,交易结构恶化已体现,具备估值与持仓修复的潜在空间。下半年大宗商品成本压力渐显,饮料与家电对成本更敏感,考验企业提价与结构升级能力;渠道与餐饮链条修复将继续影响B端动销节奏与盈利释放。未来若居民增收与服务消费扩容政策逐步落地,叠加“更大力度提振消费”的政策预期强化,有助于改善市场对消费资产的悲观预期与估值锚。二季度板块指数回落为下半年结构性配置提供更优性价比窗口。作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。

本文数据来源于消费ETF汇添富2026年中报，仅供参考不构成投资建议。