二季报点评：汇添富优选回报混合A基金季度涨幅65.86%

证券之星消息，日前汇添富优选回报混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.13亿元，季度净值涨幅为65.86%。

从业绩表现来看，汇添富优选回报混合A基金过去一年净值涨幅为61.92%，在同类基金中排名299/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-28.7%，成立以来的最大回撤为-60.16%。

从基金规模来看，汇添富优选回报混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.13亿元，较上一期规模9021.45万元变化了2274.43万元，环比变化了25.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.06%，债券占净值比0.56%，现金占净值比5.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.89%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为9.12%。

汇添富优选回报混合A现任基金经理为赖中立。其中在任基金经理赖中立已从业13年又267天，2017年5月18日正式接手管理汇添富优选回报混合A，任职期间累计回报为126.36%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富优选回报混合A（470021），季度净值涨幅为65.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内A股市场表现较好,期间上证指数上涨5.20%,沪深300上涨11.90%,创业板指数上涨36.35%。本报告期国内宏观运行呈现总量温和走弱、结构二元分化的运行特征,延续“外强内弱、供强需弱”格局,内需修复动能边际衰减,新旧产业景气度持续背离。海外层面地缘扰动推升能源价格,全球通胀预期反复,主要经济体货币政策宽松叙事阶段性逆转,外部流动性约束抬升国内资产定价外部约束。政策端维持稳中求进调控基调,货币保持总量适度宽松、定向滴灌实体,但宽货币向宽信用传导存在阻滞;财政靠前发力的边际效用递减,实物工作量落地节奏偏缓,逆周期调节以结构性工具为主,未出台大规模总量刺激政策。产业维度,高端制造、AI相关产业链依托全球资本开支扩张维持高景气,出口链条韧性突出;地产链条、传统消费、重化工业仍处于底部调整区间,内需修复缺乏持续支撑力,经济结构性失衡特征凸显。对应A股市场走出典型结构性行情,宽基指数整体重心小幅上移,科创类成长指数持续突破区间,大盘价值指数持续承压,行业收益分化达到历史极值。市场流动性维持高位,全市场交投活跃度抬升,但资金呈现极致抱团特征,机构持仓高度向算力、半导体、通信等硬科技板块集中,金融、地产、大众消费、传统周期板块持续遭遇资金流出,市场呈现“指数回暖、多数个股走弱”的割裂交易特征。行情驱动由产业景气预期主导,全球AI基建扩张带来中长期盈利兑现预期,成为成长板块估值持续抬升的核心支撑;传统板块受制于内需偏弱、盈利修复不及预期,估值持续处于低位震荡。二季度后半段,板块交易拥挤度上行、机构半年期业绩兑现引发阶段性获利了结,市场波动率显著放大,高位成长板块出现阶段性回调,市场博弈从纯粹景气追逐逐步向业绩验证切换。整体来看,二季度宏观基本面与资本市场形成深度映射:经济新旧动能切换的结构性矛盾,直接催生市场极致分化行情;外部流动性不确定性、内需修复乏力构成市场整体约束,而新质生产力相关产业长周期景气,支撑结构性行情主线延续,市场整体处于存量博弈、结构再定价的阶段。基金行业配置上,本基金配置较重的板块为电子、通信与电新板块。当前市场主线我们认为还是会继续围绕AI相关产业而开展,但产业链分层估值分化加剧。算力基础设施因全球资本开支刚性、国产替代提速,光互联、存储、液冷、国产算力芯片等硬件环节订单能见度稳定,龙头持续获得机构底仓配置溢价。下游应用板块估值中枢系统性抬升,形成硬件、模型、应用轮动的结构性机会。但市场交易拥挤度阶段性抬升,半年业绩验证窗口波动率上行,资金转向筛选具备技术壁垒、稳定现金流的龙头标的。电新板块一是受益于AI相关资本开支,需要寻求稳定、高效、大规模的电力,第二是受益于全球储能的持续景气,同时经过过去几年的下挫,估值已经消化充分,龙头企业业绩持续高增长,市场有望给与电新行业估值修复的逻辑。

本文数据来源于汇添富优选回报混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。