二季报点评：金鹰灵活配置混合A基金季度涨幅10.60%

证券之星消息，日前金鹰灵活配置混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.67亿元，季度净值涨幅为10.6%。

从业绩表现来看，金鹰灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为8.19%，在同类基金中排名1309/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-5.88%，成立以来的最大回撤为-14.71%。

从基金规模来看，金鹰灵活配置混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.67亿元，较上一期规模1.53亿元变化了1316.18万元，环比变化了8.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比33.24%，债券占净值比63.24%，现金占净值比11.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.98%，第一大重仓股为生益科技（600183），持仓占比为1.46%。

金鹰灵活配置混合A现任基金经理为杨晓斌。其中在任基金经理杨晓斌已从业8年又113天，2018年4月3日正式接手管理金鹰灵活配置混合A，任职期间累计回报为66.2%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰产业整合混合A（001366），季度净值涨幅为51.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度A股指数虽然总体仍呈现区间震荡,但内部结构分化明显,在经历4月普遍反弹后,5-6月延续极端科技风格,创业板指数不断创新高,但与此同时,石油石化、食品饮料等多数价值类行业呈现低位极速下跌。虽然AI产业趋势仍在不断向前推进,但交易拥挤的极致演绎放大了市场波动。 回顾二季度的经济基本面,在面对高油价挑战的背景下,全球各国采取了投放战略储备、分发能源补贴、增加能源多元性供给等多项措施,在很大程度上对冲了高油价成本对经济的冲击。此外,由于霍尔木兹海峡开放的预期一直都在,导致企业的补库行为出现较以往季节性的错位,不同行业间前置补库和消化低价库存延迟补库的行为均存在,促使全球制造业并未有预期中的过多下滑。与此同时,美国经济在财政、石油贸易、世界杯等经济脉冲因素下,呈现超出市场预期的较强韧性。由此,资本市场上一度存在美国经济过热的讨论,并引发了美联储加息预期的升温。另一方面,国内经济在二季度有所降温,投资和消费等内需方面呈现一定压力,而出口和生产延续向好态势,仍是经济转型背景下的主要拉动力,也是我国已深度嵌入全球AI产业链核心环节的体现。 往后展望来看,三季度的全球经济变化主要关注三方面：一是,随着霍尔木兹海峡的通航,全球供应链将进入怎样的新稳态,资本市场在充分消化地缘溢价回落过后,工业品新的供需格局值得关注;二是,美国经济在多种脉冲因素过后,有望重回弱势,美国与非美经济体之间的差距缩小,当前"强美元"和美联储加息预期均有望迎来新变化;三是,AI产业需求是否能在B端商业模式的快速推动下仍展现强劲加速,产业趋势未结束则资本市场的核心主线或依然难以撼动。对于资本市场,在流动性环境偏友好,AI产业趋势仍在的背景下,我们预计A股震荡偏强,只是波动放大。 本组合维持权益底仓+打新增强策略,争取为持有人获取稳定的绝对回报。考虑到当前极致分化的行情并不稳固,以及对AI产业趋势进入观察验证期,由此我们以相对均衡的配置来应对市场的高波动和不确定性：一方面,我们认为AI科技行情在经历充分扩散后需有所聚焦,对组合内的科技成长聚焦到AI算力、CPU、光芯片、半导体国产替代等核心环节的配置。二是,围绕中报业绩,锚定具有景气支撑的价值方向,考虑到未来流动性预期改善、工业品供需格局将愈加明朗,我们增配了有色、化工、交运、非银等行业。三是,在沪深300权重当中精选基本面确定性强的权重品种,降低组合的波动性,比如电新、银行和石化等。 固收方面,我们依然认为目前收益率水平较低,信用下沉或者久期策略性价比偏低,组合维持0.8年左右的久期,以AAA金融债作为债券核心底仓。

本文数据来源于金鹰灵活配置混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。