二季报点评：海富通强化回报混合基金季度涨幅-1.81%

证券之星消息，日前海富通强化回报混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.29亿元，季度净值涨幅为-1.81%。

从业绩表现来看，海富通强化回报混合基金过去一年净值涨幅为14.41%，在同类基金中排名1057/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-9.32%，成立以来的最大回撤为-61.11%。

从基金规模来看，海富通强化回报混合基金2026年二季度公布的基金规模为2.29亿元，较上一期规模2.28亿元变化了135.59万元，环比变化了0.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.54%，债券占净值比11.77%，现金占净值比1.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.87%，第一大重仓股为广发证券（000776），持仓占比为2.89%。

海富通强化回报混合现任基金经理为陶敏 江勇。其中在任基金经理陶敏已从业8年又98天，2018年4月18日正式接手管理海富通强化回报混合，任职期间累计回报为84.04%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通瑞丰债券型（519136），季度净值涨幅为0.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,2026年二季度经济总体运行平稳。生产方面,工业生产保持韧性。投资方面,制造业和基建投资整体有待修复,结构上通信电子和信息传输业投资加快,房地产开发投资延续调整。商品和服务销售规模总体继续扩大,消费结构持续优化,延续提质升级态势。受益于AI链条高景气和对美出口修复,出口保持较高增长。通胀方面,受美伊冲突推升国际油价影响,物价同比抬升,输入性通胀向中下游的传导尚温和。财政政策延续积极基调,超长期特别国债、地方政府专项债和新型政策性金融工具加快落地。货币政策保持适度宽松,央行新增隔夜逆回购工具引导资金利率围绕政策利率运行。海外经济方面,AI投资拉动全球经济,海外流动性偏紧,中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支,带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下,全球通胀走高,欧日等主要央行已启动加息,市场预期美联储或也将在年内启动加息,整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录,霍尔木兹海峡逐步恢复通航,油价从高位回落,中东地缘局势迎来阶段性缓和。A股市场来看,二季度市场震荡走强,结构上AI是主线,风格上偏向成长。总体来看,二季度科创50上涨75.74%,创业板指上涨36.35%,中证500上涨18.56%,沪深300上涨11.90%。行业板块方面,根据申万一级行业分类,二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工,表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。债券市场来看,二季度债券市场整体震荡偏强。4月至5月,流动性宽松成为债市核心驱动力,债券收益率以下行为主。6月,央行释放维稳资金面、防范资金空转的导向信号,收紧市场宽松预期,当月收益率区间震荡。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行约8bp。报告期间,股票仓位保持稳定,权益配置上延续价值风格,行业分布上较为均衡,持仓个股较为分散;二季度市场极致的风格分化使得权益部分均衡偏价值的风格有所承压。从二季度贡献来看,电子、非银、通信、电力设备对组合提供了较多正贡献,医药生物、汽车、机械设备对组合有较多拖累;从行业配置上看,化工、非银、计算机配置有所增加,银行、地产、传媒配置有所下降。短期来看,需警惕极致的风格分化对市场带来的扰动。中期来看,目前国内整体的政策、流动性等依然利好权益市场,企业盈利依然保持改善;预期权益市场依然可能保持震荡偏强走势。后续将密切关注海外地缘政治局势和国内政策变化对市场的影响,择机调整仓位和组合配置来提升收益。债券方面,主要以配置少量高等级信用债和具备性价比的可转债为主。

本文数据来源于海富通强化回报混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。