二季报点评：景顺长城能源基建混合A基金季度涨幅-9.20%

证券之星消息，日前景顺长城能源基建混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模24.02亿元，季度净值涨幅为-9.2%。

从业绩表现来看，景顺长城能源基建混合A基金过去一年净值涨幅为31.79%，在同类基金中排名1538/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-15.65%，成立以来的最大回撤为-34.92%。

从基金规模来看，景顺长城能源基建混合A基金2026年二季度公布的基金规模为24.02亿元，较上一期规模29.33亿元变化了-5.31亿元，环比变化了-18.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.6%，无债券类资产，现金占净值比23.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.47%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为6.73%。

景顺长城能源基建混合A现任基金经理为邹立虎。其中在任基金经理邹立虎已从业8年又213天，2025年4月26日正式接手管理景顺长城能源基建混合A，任职期间累计回报为37.56%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度随着国内内需压力增大叠加海外紧缩预期,大部分顺周期行业,包括内需链条都出现了明显调整,尤其是自5月份开始,目前来看市场普遍预期下半年会有一些增量政策出台,预计内需压力会阶段性缓和;海外紧缩的压力预计将会在7月份是拐点,届时通胀高点很可能会过去。我们预计总体顺周期板块仍处于复苏周期的早期,很多相关股票在经过近期的调整后已经具备较高的中长期配置价值,本基金主要围绕全市场价值方向进行配置,但近期市场估值收缩的力度确实超预期,后续我们会更加重视安全边际和风险管理,未来继续聚焦在全市场价值方向选股。展望未来,我们认为市场对于美联储给予了过分鹰派定价,随着能源压力缓解及政策再度回归到支持经济增长,本轮冲击应该不改变全球经济逐步复苏的大趋势。全球主要经济体在大财政推动下,未来将会进入高名义增长,伴随高利率,高通胀的过程,利多上游资源。AI的基建浪潮、全球能源转型、海外的再工业化及全球再武装化四股大的结构性长期力量很可能在未来5年推动全球进入一轮超级投资周期,未来将会重点聚焦在和超级投资周期相关的领域。国内双宽松的大趋势应该也不会受到大的影响,友好的政策环境仍然给予市场较好的支撑。股票方面,仍重点继续看好四类机会:第一:受益于海外制造业周期回升及自身结构性供需中长期改善的上游资源行业;第二:受益于地缘政治缓和后全球经济回暖背景下具有全球竞争力的中国企业;第三:受益于国内供需改善的部分细分行业龙头,包括反内卷的重点领域,持续的盈利困境将会推动行业自身供需改善,另外政策的介入也会加速行业出清,一些传统行业的龙头已经逐步具备配置价值,后期保持密切跟踪;第四:受益于国内低利率环境的高股息具有稳健业绩的标的。由于市场已经连续2年多进行了比较明显的估值修复,部分宽基指数及行业估值已经来到了过去10年中枢偏高的位置,未来我们重点选择具有盈利支撑的行业和公司,市场的定价未来可能更加聚焦在业绩方面。

本文数据来源于景顺长城能源基建混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。