二季报点评：长盛国企改革混合基金季度涨幅90.45%

证券之星消息，日前长盛国企改革混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模7.53亿元，季度净值涨幅为90.45%。

从业绩表现来看，长盛国企改革混合基金过去一年净值涨幅为125.97%，在同类基金中排名73/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-22.93%，成立以来的最大回撤为-74.38%。

从基金规模来看，长盛国企改革混合基金2026年二季度公布的基金规模为7.53亿元，较上一期规模4.91亿元变化了2.62亿元，环比变化了53.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.89%，无债券类资产，现金占净值比7.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.35%，第一大重仓股为深南电路（002916），持仓占比为9.96%。

长盛国企改革混合现任基金经理为代毅。其中在任基金经理代毅已从业8年又50天，2020年4月21日正式接手管理长盛国企改革混合，任职期间累计回报为127.05%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长盛国企改革混合（001239），季度净值涨幅为90.45%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,美伊军事行动导致高油价,从而推升美国通胀预期及全球经济潜在的衰退风险,使得风险资产承受下行压力。但市场对这一外生冲击逐渐免疫,呈现震荡上行的行情,上证指数、沪深300、创业板指和科创综指分别上涨5.20%、11.90%、36.35%、55.71%。二季度各大指数间涨幅差距创近年新高,科技成长类指数一骑绝尘,传统权重指数则表现偏弱,个股体感反差较大。上证50表现较为疲弱,不仅没有创出新高,反而回落至3月份的低点附近,主要受金融、消费板块权重拖累。分行业看,其中申万一级行业里电子、通信、建筑材料分别录得90.92%、63.84%、35.20%的正收益,而石油石化、农林牧渔、钢铁则分列后三位,跌幅分别为22.20%、20.19%、18.59%。二季度国内经济运行整体平稳,新质生产力持续壮大,经济长期向好的基本面没有改变。生产端新旧动能分化,6月制造业PMI升至50.3%重回扩张区间,其中高技术、装备制造业景气度显著走高,相关PMI分别达53.5%、52.5%,而高耗能行业仍处于收缩区间。出口成为经济核心增长支柱,全球制造业周期上行叠加AI相关产品需求爆发,电子、半导体等机电产品成为主要拉动力量,充分体现了我国制造业的全产业链优势和成本优势。消费受汽车销售低迷拖累,5月社会消费品零售总额同比增速在-0.6%,而1-5月全国固定资产投资(不含农户)同比增速为-4.1%。货币政策方面,坚持稳中求进的工作总基调,精准传导、适度宽松,引导金融总量合理增长、信贷结构持续优化。财政政策方面支出结构持续用力优化、有保有压,切实提升宏观经济治理效能。国外经济看,美国受通胀预期抬头影响,经济增长依然强劲但势头有所放缓。地区冲突是二季度最大的变量,随着霍尔木兹海峡封锁缓解,国际油价快速回落,此前高油价对出行、工业生产的约束已经解除,6月经济数据已经呈现底部企稳的信号。经济运行和权益市场走势,符合之前我们把这场冲突看作一次季度时间尺度内的外生冲击的观点,电子及通信等人工智能相关板块在外生冲击调整后迎来了一波快速上涨。无论美伊前后矛盾的新闻还是产业快速迭代的信息,我们始终坚持新质生产力的成长逻辑,聚焦在人工智能主线,而PPI相关板块受油价大幅波动影响而做了一定程度的规避。一方面,人工智能仍是经济增长最大的拉动力量,另一方面,我们全产业链的制造业优势也是我们经济发展的稳定器、对外出口增长的倍增器。因此,本基金今年以来淡化宏观扰动,强化产业趋势,紧跟政策节奏。展望三季度,以人工智能为代表的新质生产力,将进一步显现对全要素生产率的拉动作用,从而有助于打通“宽货币”向“宽信用”的传导链条,将当前科技产业的高景气逐步向传统周期、消费板块传导,最终激活实体企业的自主投资活力。三季度权益市场扰动因素增多、波动率抬升,但景气主线延续,结构性机会仍占主导。市场短期再平衡的频率和幅度都会显著高于二季度,市场结构性分化特征将有所缩小。结合海外宏观环境和地缘政治,本基金将适度调整结构,继续增加配置“自主可控”的人工智能资产、体现经济增长的“通胀”板块,聚焦国有企业,遵循经济增长和新质生产力两条线索去寻找能够兑现或预期能够兑现业绩增长的方向。按照基金合同,本基金深化国企改革全局思想和细化政策的研究,始终围绕新质生产力这一主线,以国企改革中能够提质增效、提升盈利能力的行业和个股为主要配置方向。结合基金主题要求,本基金在个股配置上极大的聚焦于国有上市公司,行业配置呈现均衡偏科技的风格,寻找新质生产力与深化国企改革能够有交集的优势行业和绩优国企。本基金配置上二季度相比一季度更加偏向科技成长的国有企业,强调国有资本属性、跟踪产业趋势及变化的投资逻辑,坚定持有人工智能算力相关的PCB、光模块、芯片制造及设备等国企公司,对PPI相关板块则做了一定规避,努力做好基金仓位管理和风险暴露,力争控制好回撤。

本文数据来源于长盛国企改革混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。