二季报点评：格林鑫悦一年持有期混合A基金季度涨幅-1.05%

证券之星消息，日前格林鑫悦一年持有期混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.4亿元，季度净值涨幅为-1.05%。

从业绩表现来看，格林鑫悦一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为-10.26%，在同类基金中排名1259/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.57%。而基金过去一年的最大回撤为-12.52%，成立以来的最大回撤为-19.27%。

从基金规模来看，格林鑫悦一年持有期混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.4亿元，较上一期规模4287.07万元变化了-267.76万元，环比变化了-6.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比38.52%，债券占净值比60.98%，现金占净值比0.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.39%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为1.0%。

格林鑫悦一年持有期混合A现任基金经理为李会忠 吕国钦。其中在任基金经理李会忠已从业11年又124天，2021年6月9日正式接手管理格林鑫悦一年持有期混合A，任职期间累计回报为-15.4%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度债市整体延续走强,利率中枢逐步下移。4月流动性极度宽松,机构集中拉久期,超长端强势下行,30年与10年期限利差显著收窄,1年期国债收益率下探至1.13%,10年期突破1.75%。进入5月初,50年期特别国债首发带来短暂扰动,不过市场快速消化。5月经济数据低于预期与供给担忧交织,长端在震荡中重心下移;6月在央行流动性管理框架完善与资金预期修正中,多头情绪再度集中释放,10年期国债收益率一度逼近1.70%、30年期国债下探至2.20%附近,季末逆回购净回笼叠加PMI超预期债市迎来短暂回调。权益市场二季度呈现2个显著特点:结构化与高波动。以申万一级行业为例,电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工、电力设备共6个行业上涨,其余25个行业下跌。而即使上涨的行业内部分化依旧显著:电子行业上涨超90%,而基础化工与电力设备上涨不足2%。高度分化的背后是科技主题对非科技主题的虹吸效应,即少数个股贡献了市场上大部分的成交额,而其余众多个股相对活跃度始终低迷,股价亦持续承压。此外,科技主题本身以表现出较高的波动,以科创综指为例,5月中旬至6月中旬一度回撤接近10%,而后又快速拉升,与创业板指先后创下历史新高。本产品作为偏债混合型基金,权益方面采用量化投资方法,持股较为分散,集中度较低。而二季度结构化的市场环境对分散持仓、均衡配置的量化策略并不友好,产品净值于5月中上旬创下年内新高后有所回撤。同时,为适配结构化的行情,我们适当配置了转债仓位,也取得了积极效果。此外,我们在二季度加强了利率债操作,组合久期较一季度有所增加,随着收益率下行,在票息的基础上额外获取了资本利得。在百年未有之大变局加速演进的时代背景下,未来外部环境的不确定性仍然处于较高水平,如市场对于美联储的加息预期,随着经济数据的披露与国际局势的演化或仍可能出现转向与分歧。与此同时,我们更应该注意到,我国经济稳中有进、稳中向好的基本格局没有变化,对资本市场发展的坚定支持与关怀呵护没有变化,随着上市公司的中报逐步披露,相信科技主题的发展进程会有更加丰富且明晰的注脚。我们将继续基于量化投资的方法密切跟踪市场,坚持做数学期望为正的投资决策。

本文数据来源于格林鑫悦一年持有期混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。