二季报点评：汇丰晋信医疗先锋混合A基金季度涨幅-12.34%

证券之星消息，日前汇丰晋信医疗先锋混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.16亿元，季度净值涨幅为-12.34%。

从业绩表现来看，汇丰晋信医疗先锋混合A基金过去一年净值涨幅为-7.68%，在同类基金中排名3987/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-38.62%，成立以来的最大回撤为-58.68%。

从基金规模来看，汇丰晋信医疗先锋混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.16亿元，较上一期规模1.39亿元变化了-2235.54万元，环比变化了-16.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.59%，无债券类资产，现金占净值比5.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达73.4%，第一大重仓股为泽璟制药（688266），持仓占比为9.91%。

汇丰晋信医疗先锋混合A现任基金经理为李博康。其中在任基金经理李博康已从业1年又204天，2024年12月31日正式接手管理汇丰晋信医疗先锋混合A，任职期间累计回报为59.26%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,沪深300指数涨幅为11.9%,市场呈现显著的结构分化特征,成长风格延续,行业间收益差距较大。申万医药生物指数涨幅为-9.4%,恒生医疗保健指数涨幅为-14.4%,医药板块整体表现低迷,上半年累计下跌超14%,落后沪深300指数超19个百分点,在31个申万一级行业中排名靠后,板块处于历史低位区域。回顾二季度的医药行情,以申万三级行业指数排序,表现最好的子板块是医疗设备和医疗服务,主要系创新药产业链景气度向上,CXO板块表现亮眼,临床前及临床CRO企业逐步回升;表现较弱的子板块为医疗器械、生物制品和医药商业,主要系受行业合规整顿以及消费较为疲软等因素影响,市场对需求和业绩的修复仍缺乏信心,多数细分板块录得负收益。值得注意的是,二季度医药板块上市公司回购意愿显著升温,新增回购方案数量明显增加,头部企业回购力度突出,释放一定的积极信号。基金操作上,本季度以创新药为主要配置方向,并对港股和A股持仓结构根据市场情况进行了适当调整。策略上,当前时点,考虑到地缘政治带来的不确定性,我们依然关注三条主线:1、创新药:经过多轮的临床数据更新,让我们看到了更多优质创新药的早期信号,我们对于这些管线的全球竞争力,以及未来的“出海”预期,有了更强的信心。展望未来,我们可以预期未来有越来越多的公司更新其研发、临床、商业化及出海的实质的、重磅的进展。此外,我们也看到国内医保支付、药监局审批等等环节对于创新药的支持,一如既往,层出不穷。最后,我们也在当前时点强调,BD落地后许多公司和核心管线的确定性有望大幅提高,未来全球化的效率、成功率和成长性的上调,仍然存在投资机会;2、前几年受到集采影响的传统药企:首先,我们看到集采政策边际温和,且展现出有利于平台型公司的趋势。其次,作为第二成长曲线,其创新研发发展迅速,在营收中的占比和自身增速都在加速提升,未来也可能会实现国际化的拓展。这类资产当前估值具备一定的性价比,市场形象和认知上也存在一定的预期差。不论是从业绩还是从海外想象力的维度,有望出现业绩、估值、出海的“三击”;3、成长具备确定性或爆发力的业绩类资产:如CXO(医药研发外包)和手术机器人。当前位置可基于个股和赛道的研究,进行逢低配置。我们认为虽然这类资产业绩具备较高的确定性、成长性或爆发性,但目前的市场定价并不充分。未来随着季度甚至年度业绩的持续释放,市场有望开始给予这类资产优秀的业绩更高的定价。

本文数据来源于汇丰晋信医疗先锋混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。