二季报点评：长城价值成长六个月持有期混合C基金季度涨幅60.76%

证券之星消息，日前长城价值成长六个月持有期混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为60.76%。

从业绩表现来看，长城价值成长六个月持有期混合C基金过去一年净值涨幅为39.95%，在同类基金中排名1231/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-29.19%，成立以来的最大回撤为-58.36%。

从基金规模来看，长城价值成长六个月持有期混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模2349.74万元变化了145.6万元，环比变化了6.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.03%，债券占净值比0.36%，现金占净值比14.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.59%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为9.27%。

长城价值成长六个月持有期混合C现任基金经理为韩林。其中在任基金经理韩林已从业9年又341天，2021年11月4日正式接手管理长城价值成长六个月持有期混合C，任职期间累计回报为-11.72%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长城数字经济混合A（016507），季度净值涨幅为92.03%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2季度初A股整体回暖,主要指数普涨。市场风格偏向科技成长,如AI算力、半导体、光通信、PCB。宏观层面,国内经济数据对风险偏好有支撑。一季度GDP同比增长5.0%,较上一季度加快0.5个百分点;高技术制造业、装备制造业增速明显快于整体工业。4月制造业PMI为50.3%,仍处在扩张区间,生产指数51.5%,新订单指数50.6%,说明经济不是强复苏,但景气仍具韧性。政策层面,4月28日政治局会议提出“全面实施‘人工智能+’行动”,并强调算力网、新一代通信网等新型基础设施建设,这对AI硬件、通信网络、算力产业链形成主题催化。海外方面,美股4月同样强势,标普500和纳指录得多年最大月度涨幅,核心驱动是企业盈利和AI相关资本开支预期对冲了油价和地缘风险。但美联储4月维持利率在3.50%-3.75%,且投票分歧为1992年以来最大,说明海外流动性并非完全顺风,成长股估值仍受利率波动约束。4月从配置和操作上,我们在成长风格反弹期仓位略有提升,保持高权益暴露;大幅增配A股硬科技;压缩医药、基础化工、军工、汽车、港股消费互联网等低弹性或阶段弱势方向;通过提高换手快速完成配置风格切换。这些操作与4月市场主线基本一致,因此产生了正向的超额收益。2季度中期市场继续呈现明显的结构性成长行情,并非全面普涨。上证指数5月小幅下跌,深成指和创业板指明显跑赢;申万一级行业中,通信和电子涨幅居前,而多数传统顺周期、消费行业表现偏弱。宏观层面,5月官方制造业PMI回落至50.0%,新订单指数略低于荣枯线,说明总量经济仍是弱复苏和结构分化;海外方面,AI资本开支和美股科技链条继续强化,对A股CPO、半导体、PCB、电子制造和算力硬件形成映射。从配置和操作上,5月继续增配电子、通信,并压缩电力设备、军工和有色等方向,与市场风格高度一致,因此获得了正向超额收益。电子和通信合计权重相对较高,在贡献弹性的同时也显著提高了组合集中度和净值波动。2季度末市场呈现高位震荡与行业内部分化的特征,资金进一步向中报业绩确定性高的核心成长聚焦。主要指数涨跌互现,科创50和创业板指在科技硬件、半导体以及端侧AI链条的带动下表现出较强韧性,而多数传统顺周期、消费行业在淡季效应下继续筑底。宏观层面,6月官方制造业PMI在荣枯线附近微幅震荡,新出口订单维持一定韧性,但内需偏弱的结构性分化特征依然明显,经济总体呈现“弱复苏、强结构”的格局。海外方面,6月并非单纯顺风环境,海外流动性对成长股估值仍有约束。美股方面,AI资本开支仍是全年市场最重要的主线之一,继续强化A股算力、光通信、半导体、PCB、数据中心电源和液冷等方向的产业映射;但6月美股也出现过对AI估值和交易拥挤的担忧,标普500和纳指在6月出现回撤,说明海外科技链条的波动也在加大。从配置和操作上,6月末组合从此前相对均衡的全行业配置,变成集AI硬件/半导体/光通信集中度相对较高的进攻组合,这在6月是高度有效的,但后续组合的主要风险也存在于主线是否过度拥挤、估值是否透支。后续操作上将保持全基产品的灵活性,适度降低AI硬件集中度。

本文数据来源于长城价值成长六个月持有期混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。