二季报点评：游戏ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-12.87%

证券之星消息，日前游戏ETF华泰柏瑞基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.79亿元，季度净值涨幅为-12.87%。

从业绩表现来看，游戏ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为-15.91%，在同类基金中排名3036/3345，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.04%。而基金过去一年的最大回撤为-29.95%，成立以来的最大回撤为-56.44%。

从基金规模来看，游戏ETF华泰柏瑞基金2026年二季度公布的基金规模为3.79亿元，较上一期规模3.11亿元变化了6894.35万元，环比变化了22.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.54%，无债券类资产，现金占净值比0.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.47%，第一大重仓股为世纪华通（002602），持仓占比为14.18%。

游戏ETF华泰柏瑞现任基金经理为胡亦清 肖承志。其中在任基金经理胡亦清已从业1年又181天，2025年4月1日正式接手管理游戏ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为-1.39%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为科技100ETF华泰柏瑞（515580），季度净值涨幅为29.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金主要采用完全复制策略,跟踪中证动漫游戏指数,产品回报主要取决于标的指数收益。2026年二季度,A股市场延续较为明显的结构分化特征,资金主要集中于通信设备、半导体、存储等硬件和上游环节,游戏板块虽具备AI应用、内容资产重估和产品周期等中长期逻辑,但在市场风险偏好高度集中、交易主线较窄的环境下明显承压,中证动漫游戏指数二季度跌幅较大。板块下跌一方面来自一季度以来AI应用和内容资产重估预期的继续消化,部分个股前期涨幅较高,估值仍面临回落压力;另一方面,二季度市场更偏好业绩兑现度较高、景气验证更强的AI硬件资产,游戏作为AI应用和内容消费方向,阶段性未能获得增量资金持续配置,导致估值弹性受到压制。从产业基本面看,游戏行业运行依然平稳,供给端延续改善趋势。2026年4月、5月、6月分别发放国产网络游戏版号147个、154个和163个,二季度国产版号合计发放464个;同期进口游戏版号合计发放19个,二季度整体版号数量达到483个,游戏供给端仍维持较高活跃度,政策环境延续常态化和稳定化。需求端来看,游戏行业用户基础稳定、长线运营能力持续强化,头部公司依靠成熟产品矩阵、精细化运营和全球化发行,仍具备较强盈利韧性。与一季度相比,二季度板块的主要矛盾并非产业景气明显恶化,而是市场资金更偏好AI硬件和高弹性科技资产,导致游戏作为AI应用和内容消费方向,阶段性估值弹性未能充分释放。展望后市,我们对游戏板块仍维持相对积极的观点。一方面,版号持续发放为后续产品周期提供基础,头部厂商重点产品储备有望在下半年逐步进入测试、上线和流水验证阶段,产品周期仍是影响板块风险偏好的核心变量之一。另一方面,AI对游戏研发、美术、剧情、NPC交互、买量投放和用户运营等环节的赋能仍在深化,虽然短期市场更关注算力和芯片环节,但从中长期看,游戏仍是AI应用落地较早、商业模式较清晰、用户付费习惯较成熟的方向之一。若后续市场风格从AI硬件向AI应用扩散,或重点产品流水表现超预期,游戏板块有望重新获得资金关注。

本文数据来源于游戏ETF华泰柏瑞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。