二季报点评：摩根均衡优选混合A基金季度涨幅25.99%

证券之星消息，日前摩根均衡优选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.51亿元，季度净值涨幅为25.99%。

从业绩表现来看，摩根均衡优选混合A基金过去一年净值涨幅为41.01%，在同类基金中排名1203/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-18.5%，成立以来的最大回撤为-47.5%。

从基金规模来看，摩根均衡优选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.51亿元，较上一期规模3.35亿元变化了-8395.3万元，环比变化了-25.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.19%，无债券类资产，现金占净值比13.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.88%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为5.16%。

摩根均衡优选混合A现任基金经理为倪权生。其中在任基金经理倪权生已从业10年又357天，2021年9月27日正式接手管理摩根均衡优选混合A，任职期间累计回报为0.53%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根全景优势股票A（013899），季度净值涨幅为27.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度以AI相关产业链表现较好,多数传统行业股票收益率不佳。从宏观经济和内外部环境来看,国内制造业,特别是出口链制造业表现延续强势,其中尤以高端制造业表现更为明显,如AI相关的电子器件及通信产品、海外供电相关的电力设备和能源设施、传统资本品中的工程机械、通用设备等,以及创新药BD出海等。内需方面,消费整体平稳,商品消费在高基数影响下表现一般,但服务型消费增长势头较好。 u3000u3000组合操作层面,组合维持均衡配置的策略,基本维持上季度的行业配置。其中算力相关的电子与通信维持标配,在非科技领域,继续超配机械、电新、化工、有色等行业。在出海端,我们看到全球资本品需求的增长,以及中国中高端制造业在全球份额的提升,表现在机械、电力设备等领域。同时制造业的繁荣又带动上游原材料的需求增长,而其中的一些品类如工业金属、部分小金属及化工品,受制于全球矿产供给的约束,或者受制于国内产能扩张的约束,其供给弹性较小,从而由原来的供需宽松格局转为供需偏紧,带动盈利和现金流的持续改善。AI方面,继续配置光模块和PCB相关资产,目前国内外算力需求仍处于高速增长期,相关行业和公司盈利继续兑现,估值具备优势。期间适度增加了半导体的配置,我们认为国内算力需求的增长驱动的半导体及中上游需求将会加速。受美联储利率政策导向预期的影响,本期组合降低了部分有色配置,短期从利率预期的角度来讲,大宗有色的权益股票可能承压,但从长期维度看,仍然看好部分品种的供给紧平衡驱动的高盈利状态。医药特别是CXO环节也是组合配置的一部分,目前看创新药BD的数据仍然较好,CXO行业的财报也显示出复苏迹象,整体股价位置和估值都比较低,具有配置价值。 u3000u3000展望后市,虽然二季度AI相关的科技行业涨幅较大,市场分化程度超出预期,但从下半年的基本面来看,AI相关的领域景气度有望继续延续,但估值的偏高可能会导致波动加大。而非AI领域,我们前面提到的出海制造业、创新药、上游大宗环节等,仍有不错的景气度、且估值不贵。整体而言,我们认为市场尽管局部较热,但整体估值不贵,且受益于经济动能转换的新兴行业景气度较好,仍具备较好投资机会。

本文数据来源于摩根均衡优选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。