二季报点评：汇添富成长先锋六个月持有混合C基金季度涨幅38.63%

证券之星消息，日前汇添富成长先锋六个月持有混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.28亿元，季度净值涨幅为38.63%。

从业绩表现来看，汇添富成长先锋六个月持有混合C基金过去一年净值涨幅为29.04%，在同类基金中排名1649/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-26.27%，成立以来的最大回撤为-55.44%。

从基金规模来看，汇添富成长先锋六个月持有混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.28亿元，较上一期规模2669.26万元变化了163.57万元，环比变化了6.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.18%，无债券类资产，现金占净值比7.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.57%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为6.22%。

汇添富成长先锋六个月持有混合C现任基金经理为郑乐凯。其中在任基金经理郑乐凯已从业4年又178天，2023年9月11日正式接手管理汇添富成长先锋六个月持有混合C，任职期间累计回报为62.24%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A（016157），季度净值涨幅为90.53%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,中国资本市场呈现极强的结构性特征,和AI相关的硬件资产,特别是电子、通信板块涨幅巨大,而与AI相关度低的资产则总体呈现震荡阴跌的态势。组合在二季度的盈利来源主要是光通信、半导体、PCB等资产,亏损来源主要是消费、资源品等资产。操作方面,组合增持了半导体设备,减持了服务消费。展望未来,人工智能的技术革命依然在向前推进,模型、算力、应用都在快速进化迭代,这一轮人工智能革命影响的深度和广度有望超越移动互联网,并且对全球经济的拉动已经蔓延到更基础的电力基础设施建设、矿产开发等领域,甚至对全球地缘政治格局也将带来深远影响,因此这依然会是组合最重点的投资方向。然而,人工智能的投资也开始进入深水区,难度开始加大,也呈现新的投资脉络:(1)随着全球算力资本开支达到数千亿美金量级,投资者越来越关注资本开支是否能带来足够大的回报,目前来看尚无明确答案,因此算力投资的波动会逐步加大;(2)随着产业链核心标的市值越来越大,在整体算力贝塔边际走弱的背景下,市场逐步转向算力新技术或者上游产业链供应瓶颈环节,这些板块资金容纳量相对有限,技术路线的不确定性也比较大;(3)原本市场认为传媒和计算机板块可能会逐步受益于AI应用的渗透和落地,然而从美股市场的反馈来看,越来越多投资者转向认为软件云计算公司都会成为AI颠覆的对象,虽然这一认知较为极端,但是在大模型公司不断进化迭代,现有软件公司与AI的融合路线尚不清晰的背景下,传媒计算机板块处于叙事逆风的状态可能会维持相当一段时间;(4)电力基建反而可能是这一阶段较好的投资板块,首先AI带来的电力需求爆发是明确的,其次中国的电力设备公司在技术和成本上具有全球比较优势,最后中国企业逐步切入北美产业链的产业趋势处于相对前期。另外,我们继续看好以下主线:新兴消费成为大消费板块的亮点,90后和00后逐步成长为消费市场主力,推动了谷子经济、宠物经济、游戏经济等新的消费业态的快速发展,消费品出海也蔚为风潮;另外随着资本市场的回暖,高端消费也开始企稳改善,包括航空、酒店、免税、博彩、旅游;随着65-70年出生人口逐步退休,中国进入深度老龄化社会,新一代“老人”消费观从节俭转向享受,需求从生存型向品质型升级,银发经济也将成为消费板块新的结构性亮点。国产替代持续跃进,中国的工程师红利和制造业集群优势,持续引领我们国家往产业链更高附加值的环节实现国产替代,包括半导体、船舶、航空飞机、航天火箭等。在组合构建方面,本产品将坚持成长风格,持续寻找与新质生产力相关的投资主线和标的,每个阶段聚焦于3-4个核心的投资主线,在保持锐度的同时适当控制风险,力争为持有人带来较好的投资体验和持有回报。

本文数据来源于汇添富成长先锋六个月持有混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。