二季报点评：景顺长城港股通全球竞争力A基金季度涨幅-17.52%

证券之星消息，日前景顺长城港股通全球竞争力A基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.62亿元，季度净值涨幅为-17.52%。

从业绩表现来看，景顺长城港股通全球竞争力A基金过去一年净值涨幅为-2.14%，在同类基金中排名3632/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-25.65%，成立以来的最大回撤为-44.82%。

从基金规模来看，景顺长城港股通全球竞争力A基金2026年二季度公布的基金规模为3.62亿元，较上一期规模5.55亿元变化了-1.93亿元，环比变化了-34.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.04%，无债券类资产，现金占净值比18.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.9%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为9.58%。

景顺长城港股通全球竞争力A现任基金经理为周寒颖 张飞鹏。其中在任基金经理周寒颖已从业10年又52天，2021年8月12日正式接手管理景顺长城港股通全球竞争力A，任职期间累计回报为-16.73%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城成长之星股票A（000418），季度净值涨幅为24.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度我们产品的净值经历了大幅回撤,因我们配置的主要方向均经历了不同程度的回调。部分持仓标的确实出现了基本面的负向变化,我们进行了相应调整,但更多的标的在基本面并无显著变化的情况下,股价出现显著回调,甚至部分标的在高频数据依然稳健的情况下股息率在季末超过了8%。分板块来看,互联网面临AI叙事的负面压制,板块估值甚至来到历史新低的估值水平,10倍以下已不是特例,部分AI受益公司也在跟随板块泥沙俱下。我们对板块中的相关标的进行调整,对于部分商业化不及预期的标的我们暂时退出观望,对于AI有正向影响,估值较低,甚至在半年到1年内可能有显著正向变化的标的进行增配。消费相关公司确实有部分标的出现了难以评估的基本面变化,基于相关标的所经营业务的规模效应,我们进行了减仓。但仍有一些公司,其股价表现与跟踪情况相背离,我们认为是很好的机会。资源品中我们在年初就已经清仓了有色标的,转而以油煤等黑色系配置为主,当前有色经历显著回调后,我们开始对相关标的进行评估。当前组合中所配置的标的以煤电一体化和石油天然气一体化为主,其业绩稳定性更强,股息率较高。另外,我们增加了制造业相关标的的配置,不得不说,这些公司仍偏消费属性,因此同样经历了大幅回调,但对比其所处行业,相关公司的业绩增长显著跑赢行业且竞争优势显著,股息率也普遍接近5%的水平,不过弱势的行业形成了估值压制。过去的这段时间,面临账户的持续缩水,我们感到非常痛苦,我们并非不重视AI硬件标的,只是在估值水平上束缚了自己的思维。痛苦让我们警醒,让我们改进自己的投资方法论。我们仍在积极寻找各行各业的机会,当前面临碳基标的泥沙俱下的情况,进入我们射程的公司是逐渐变多的,其实让我们更有信心。但另一方面,我们确实观察到除AI以外的多数行业需求并不景气,因此加仓也是逐步谨慎的进行。我们将继续深耕基本面,立足标的本身,等待合适机会,静待周期的反转与价值的回归。

本文数据来源于景顺长城港股通全球竞争力A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。