二季报点评：工银消费股票C基金季度涨幅-11.95%

证券之星消息，日前工银消费股票C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.44亿元，季度净值涨幅为-11.95%。

从业绩表现来看，工银消费股票C基金过去一年净值涨幅为-19.42%，在同类基金中排名965/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.65%。而基金过去一年的最大回撤为-27.04%，成立以来的最大回撤为-49.16%。

从基金规模来看，工银消费股票C基金2026年二季度公布的基金规模为0.44亿元，较上一期规模6844.83万元变化了-2457.79万元，环比变化了-35.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.93%，无债券类资产，现金占净值比11.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.43%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为7.85%。

工银消费股票C现任基金经理为张玮升。其中在任基金经理张玮升已从业8年又271天，2020年3月5日正式接手管理工银消费股票C，任职期间累计回报为0.13%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银国家战略股票（001719），季度净值涨幅为13.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年4月以来美伊局势逐步缓和,油价中枢在高位震荡后,于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强,物价短期压力加大。通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,日欧央行已启动加息,美联储货币政策采取相机抉择策略。国内方面,二季度经济增长动能有所放缓,其中外需维持强劲,内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现快速上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下,全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下,科技引领市场大幅上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50更持续创新高。整体来看,二季度成长风格显著占优,申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。报告期内,我们依然重点聚焦于大消费行业的投资。二季度,消费行业基本面有所承压,因以旧换新高基数以及经济内生增长动能有所回落,4-5月份社零数据出现显著回落。我们对一些基本面低于预期的子行业进行了减持,例如前期超配较多的饮料板块,因天气影响动销以及行业竞争加剧,外部PET等大宗商品的成本上行扰动,相关公司业绩增速出现了放缓。我们也少量减持了港股互联网板块,因2C端agent应用短期还较难看到变现模式,而算力等成本的支出可能对互联网公司的短期利润产生拖累。我们也减持了一些汽车、家电行业中一季报业绩低于预期的公司。我们重点增持了乳制品/调味品的龙头公司,它们在经济下行背景下的基本面更加稳健且纷纷提高分红率,估值性价比已经较佳。我们也增持了免税龙头公司,因看到基本面有改善迹象且当前PB估值也处于历史低位。我们增持了与AI产业相关的消费电子公司,因AI基建等需求带动相关公司新业务具备想象空间且当前估值也处于合理水平。此外,我们重视产业资本在底部的增持或者上市公司大比例回购的信号,基于今年基本面从底部有实质性改善,我们也增持了一些此类标的。展望后续,我们认为随着基数效应消除,消费行业基本面有望触底缓慢回升,但更大意义的复苏或许还有待于政策端发力,消费板块当前估值处于历史较低位置,我们重点选择基本面稳健标的配置,以防守反击策略等待市场基本面出现更加积极变化。

本文数据来源于工银消费股票C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。