二季报点评：恒越内需驱动混合C基金季度涨幅-16.13%

证券之星消息，日前恒越内需驱动混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.32亿元，季度净值涨幅为-16.13%。

从业绩表现来看，恒越内需驱动混合C基金过去一年净值涨幅为-21.15%，在同类基金中排名4483/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-29.55%，成立以来的最大回撤为-53.38%。

从基金规模来看，恒越内需驱动混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.32亿元，较上一期规模9304.98万元变化了-6123.99万元，环比变化了-65.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.93%，无债券类资产，现金占净值比7.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.63%，第一大重仓股为华利集团（300979），持仓占比为7.47%。

恒越内需驱动混合C现任基金经理为薛良辰，本季度增聘基金经理薛良辰，近期离任的基金经理为廖明兵、宋佳龄。其中在任基金经理薛良辰已从业1年又62天，2026年6月10日正式接手管理恒越内需驱动混合C，任职期间累计回报为-1.18%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金主要围绕内需和广义消费领域,寻找价值投资的机会。价值实现的两种主要方式是价值回归和价值创造。前者对应寻找低估基础上的重大边际变化,后者对应在合理或偏低的估值去买好公司的长期成长。2026年第2季度消费整体呈现"总量降速、结构分化"——社零增速受汽车、家电高基数及地产链拖累降至低位甚至单月同比转负,但餐饮、服务消费及必选消费(食饮、日用)保持正增长;可选消费中服装、化妆品温和修复,金银珠宝受高金价抑制,家电/汽车/家居受政策高基数压制明显。2026年上半年A股消费板块整体深度调整,申万商贸零售、食品饮料、社会服务、家电均跑输全A中位数,与科技板块形成极致K型分化;二季度板块未现趋势性反弹,机构持仓持续回落。港股消费也随恒指走弱。与此同时,当前消费主要子行业PE及相对全A估值比处近二十年低位,重仓超配比例降至历史底部,股息率居申万一级行业前列。从中微观来看,地产投资进一步下降和居民资产负债表信心修复迟缓仍是拖累消费总量的最大因素。但也出现了一些边际上的亮点,如一线城市二手房交易量呈现企稳复苏迹象、内地奢侈品及高端消费市场也呈低位弱复苏迹象。目前广义消费板块具有典型的"低估值、低预期、低持仓"特征。本基金认为,当前价格已较充分地计入了总需求偏弱及人口结构的悲观假设,而优质消费龙头的竞争优势和自由现金流创造能力并未受损,部分公司甚至借行业逆风完成了份额提升与成本优化。板块隐含股息率也很有吸引力,安全边际正被极端市场情绪放大。短期宏观波动不改变好生意的内在价值。我们倾向于在恐慌定价中耐心持有并逢低增持那些竞争优势强、盈利质量高、股东回报持续改善的低估优质公司,静待预期改善、业绩增长与估值回归的机会。

本文数据来源于恒越内需驱动混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。